Ingenieria economica



Donde:
r = tasa de retorno de la inversión.
A = Valor de la inversión inicial.
Q1= Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto asi cuando en un mismo periodo se den flujospositivos y negativos será la diferencia entre ambos flujos.
Otra forma de calcularlo es aplicando la aproximación de Schneider; lo que cambia es que en vez de utilizar el descuento compuesto seutiliza el simple por lo que se puede cometer un error significativo.



Donde:
i = Numero del fujo de caja neto.

VALORES MULTIPLES DE LA TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
En las series de flujo de efectivopresentadas hasta ahora, los signos algebraicos en los flujos de efectivo netos solo cambian una vez, generalmente de menos en el año 0 a mas algún momento durante la serie lo cual se conoce como seri deflujo efectivo convencional.
Sin embargo los flujos de efectivos netos cambian entre positivo y negativo de un año al siguiente, existe mas de un cambio de signo. A tal serie se le llama noconvencional, cada serie de signos positivos o negativos puede tener una longitud de uno o mas. Cuando hay un mas de un cambio del signo en el flujo de efectivo neto, es posible que haya valores multiples dei*. Existen dos pruebas que se realizan en secuencia sobre las series no convencionales, para determinar si existn uno o multiples valores de i*.
La primera prueba es la regla de los signos(deDescartes), la cual establece que el numero total de raíces reales siempre es menos o igual al numero de cambios de signos en la serie. La segunda y mas discriminantes prueba determina si existe un valor realpositivo de i* esta es la prueba del signo del flujo de efectivo acumulado, llamada también: criterio de Norstrom. En ella se establece que solo un cambio de signo en la serie de flujos de efectivoacumulados que comienzan negativamente, indica que existe una raíz positiva para la relación polinomial. En muchos casos algunos de los valores multiples de i* elegir como el valor de la TIR, es...