Ingeniero Comercial

UNIVERSIDAD
 AUSTRAL
 DE
 CHILE
 
FACULTAD
 DE
 CIENCIAS
 ECONÓMICAS
 Y
 ADMINISTRATIVAS
 
ESCUELA
 DE
 GRADUADOS
 
PROGRAMA
 MAGÍSTER
 EN
 ADMINISTRACIÓN
 DE
 EMPRESAS
 

 

 

 

 

 


 

 
“La
 Especulación
 en
 la
 Historia
 Económica,
 
Desde
 la
 Tulipomania
 hasta
 el día
 de
 hoy”
 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 ALUMNOS:
 
  Mónica
 Castro
 A.
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  Cristian
 Navarro
 V.
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  Mauricio
 Nuñez
 A.
 

 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 PROFESOR:
 Dr.
 Félix
 Fuders
 K.
 

 
PUERTO
 MONTT,
 Junio
 2013.
 

Introducción
 

 
La
 Especulación
 Económica
 es
 conocida
 desde
 tiempos
 muy
 antiguos,
 y
 es
 una
 
especie
 de
 estímulo
 el
 ver
 cómo
 de
 forma periódica
 se
 repiten
 patrones
 de
 conducta
 
frente
  a
  las
  perspectivas
  de
  grandes
  ganancias,
  que
  luego
  se
  esfuman
  con
  la
  misma
 
facilidad
  con
  la
  que
  aparecieron.
  Muchas
  veces,
  lo
  que
  en
  el
  lenguaje
  coloquial
  se
 
define
  como  especulación
  no
  es
  tal,
  al
  menos
  desde
  un
  punto
  de
  vista
  técnico.
  No
 
existe
  un
  acuerdo
  unánime
  sobre
  el
  significado
  de
  estas
  operaciones,
  ni
  una
  idea
 
exacta
  del
  término.
  Por
  eso,
  es
  conveniente
  diferenciar
  el
  concepto...