instrumentos deuda

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE
Describir los instrumentos y operaciones de
deuda utilizadas en los mercados de dinero y
de capitales
Conocer los mecanismos y procedimientos de
negociación y contratación más eficientes de
los activos financieros
Analizar la utilidad de los activos financieros
para las necesidades de financiamiento e
inversión de las empresas, así como los
riesgos básicos, querepresenta la
suscripción y tenencia de dichos activos
INTRODUCCIÓN
Los instrumentos financieros facilitan el
intercambio de flujos de fondos desde empresas,
gobiernos, e individuos con excedentes de dinero,
hacia aquellas que lo necesitan. En este
intercambio, vemos operaciones de inversión y de
financiamiento entre ambas partes (los primeros,
actuando como superavitarios, los segundos,como deficitarios).
La búsqueda de oportunidades para obtener
rendimientos sobre sus capitales, es el incentivo
de los inversionistas; por su parte, los deficitarios

reciben recursos necesarios para apalancar sus
operaciones mediante financiamientos de corto y
largo plazo, que les representan costos
financieros.
Como fue expuesto en la primera Unidad temática
de este curso,“Introducción a los mercados
financieros” – sección Activos financieros, las
operaciones financieras, vistas desde el ángulo
menos conocido, representan transferencia de
riesgos, lo cual no debe descuidar todo
administrador prudente.
Como fue expuesto en la primera Unidad temática
de este curso, “Introducción a los mercados
financieros” – sección Activos financieros, las
operaciones financieras, vistasdesde el ángulo
menos conocido, representan transferencia de
riesgos, lo cual no debe descuidar todo
administrador prudente.
En esta unidad revisaremos las operaciones más
conocidas de los mercados, clasificadas para
facilidad de estudio, atendiendo en primer término,
el criterio del plazo de vencimiento en las
operaciones (mercados de dinero y de capitales).
Cada activo o instrumento,tiene características
distintivas que las vuelven útiles a las necesidades
particulares de las empresas.

Instrumentos financieros de deuda
La identificación de los riesgos financieros permite asignar los precios a los activos, mediante un proceso de
valoración que considera el concepto de valor del dinero en el tiempo, analizado en la Unidad “Las tasas de
interés”.
En la Unidad“Introducción a los mercados financieros” se expuso que el mercado de dinero, se refiere a
operaciones de corto plazo, alta liquidez y de bajo riesgo. Estas características se refieren a la posibilidad de
recuperar en cualquier momento las cantidades invertidas sin sufrir pérdidas debido a la solvencia de los
emisores así como por la existencia de mercados secundarios.
INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE DINEROLos instrumentos que se negocian en el mercado de dinero devengan renta fija y representan exclusivamente
emisiones de deuda, en vista de que no se adquieren valores que involucren la propiedad. Se dice que
Honduras es un país de inversiones “cortoplacistas”, con una preponderancia del mercado primario en vista
de que no se realizan (o se efectúan de manera muy limitada) operaciones con títulosantes de su
vencimiento.
Los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero se pueden clasificar en las categorías siguientes.
1. De acuerdo con el EMISOR:
a)
Deuda Pública de Corto Plazo. Las operaciones se efectúan en las subastas del Banco
Central de Honduras, pueden participar las instituciones del sistema financiero, o particulares a
través de los puestos de bolsa autorizados(mercados primarios), son competitivas cuando se indica
precio, y no competitivas cuando no se indica. También se realizan subastas restringidas limitadas a
instituciones autorizadas. Los instrumentos utilizados son:
Letras del Banco Central, moneda nacional: títulos valores que el Banco Central emite con el fin de
incrementar (a través de su compra) y disminuir (a través de su venta) el...