Intermediacion Financiera

ECONOMIA MONETARIA Y BANCARIA

CAPITULO II
LA INTERMEDIACION FINANCIERA
En este capítulo se describe el proceso de intermediación financiera, así como las clases de
intermediación que existen en el mercado: la directa e indirecta, sus características, los elementos
que participan en cada una, y su proceso.
Antes de explicar los distintos tipos de intermediación, se define el concepto demercados financieros,
así como aquellos de agentes superavitarios y deficitarios, lo que proporciona un marco global para
comprender mejor la intermediación financiera.
1.1 Definición de mercados financieros:
Los mercados financieros, son aquellos en donde se transan los productos financieros (activos y
pasivos) provistos por los agentes económicos superavitarios y deficitarios.
Según laCONASEV, se denomina mercado financiero al conjunto de circuitos de capitales
relativos a las compras y ventas de títulos – valores.
Un agente económico superavitario es aquel que posee un exceso de fondos, ya que sus
ingresos son mayores a sus egresos, por lo que busca invertir racionalmente estos excedentes,
para lo cual considera la rentabilidad y el riesgo de las distintas alternativas deinversión a su
disposición.
Un agente económico deficitario es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos, sea
para sus gastos corrientes o para financiar sus proyectos de inversión. Al elegir la forma de
financiamiento de dichos gastos, debe considerar las tasas y los plazos del mismo.
La intermediación financiera, es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que
permitencanalizar los recursos superavitarios hacia los agentes económicos deficitarios. El
proceso de intermediación puede ser directo o indirecto según se produzca a través del mercado
de capitales o por medio de una institución del Sistema Financiero.
En el Perú, el Sistema Financiero está regulado por la Ley de Instituciones Bancarias,
Financieras y de Empresas de Seguros (Decreto Ley 770). En elcaso del mercado de capitales,
el organismo regulador es la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV).
1.2 Características de los Mercados Financieros.
1.2.1

De tipo institucional:
Transparencia.- Posibilidad de obtener información relativa al mercado de una
forma fácil, barata y rápida.

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ECONOMIA MONETARIA Y BANCARIALibertad.- En cuanto a la no-existencia de limitaciones de entrada o salida de
compradores y vendedores, respecto a poder negociar plazos y cantidades
deseadas, y en cuanto a la formación del precio.
1.2.2

Respecto a la oferta y la demanda:
Profundidad.- Un mercado se dice que es producto cuando existen órdenes de
compra y de venta por encima y por debajo del precio de equilibrio, es decir,existen curvas de oferta y de demanda. La profundidad del mercado elimina las
oscilaciones fuertes del precio de los activos.
Amplitud.- Un mercado es amplio cuando las órdenes de oferta y de demanda a
ambos lados del precio de equilibrio existen en cuantía significativa, esto es,
existe elasticidad en las curvas de oferta y de demanda del mercado.
Flexibilidad.-

Un mercado es flexiblecuando ente cualquier variación en el

precio de un activo, por pequeña que ésta sea, aparece rápidamente nuevas
órdenes de compra y de venta.
1.3

Clasificación de los Mercados Financieros.
Los mercados financieros son objeto de múltiples clasificaciones dependiendo de la
característica que se acoja para su agrupación, a modo de ejemplo tenemos:

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Diferentes criterios de clasificación de los mercados financieros.

GRADO DE
TRANSFORMACION DE
LOS ACTIVOS.

ESTRUCTURA

Mercado sin
Transformación.
Mercado con
transformación.

Mercado de busqueda
directa.
Mercado de comisiones.
Mercado de mediadores.
Mercado de subasta.

TIPOLOGIA

Mercado Monetario
Mercado de Capitales
Mercado de Valores...