Inversion Proyecto

UNIDAD 1: ASPECTOS GENERALES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS.

1. La técnica de estudio de proyectos.
1.1. Formulación y preparación del proyecto.
1.2. Evaluación del proyecto.
2. Definición de proyecto.
3. Tipología de proyectos.
4. Evaluación privada y evaluación social de proyectos.
4.1. Evaluación privada de proyectos.
4.2. Evaluación social de proyectos.
5. El ciclo de vida de unproyecto.
5.1. Preinversión.
5.1.1. Idea.
5.1.2. Perfil.
5.1.3. Prefactibilidad.
5.1.4. Factibilidad.
5.2. Inversión.
5.2.1. Diseño.
5.2.2. Ejecución (construcción).
5.3. Operación.
5.4. Evaluación de resultados (ex post).
6. Las partes componentes de un proyecto.
6.1. Estudio de mercado (factibilidad comercial).
6.2. Estudio técnico (factibilidad técnica).
6.3. Estudio organizacionaly administrativo (factibilidad de gestión).
6.4. Estudio legal e institucional (factibilidad legal e institucional).
6.5. Estudio de impacto ambiental (factibilidad ambiental).
6.6. Estudio financiero (factibilidad financiera).
6.7. Estudio económico (factibilidad económica).
1. LA TÉCNICA DE ESTUDIO DE PROYECTOS.

El estudio de proyectos de inversión (formulación, preparación yevaluación) es una técnica
que busca recopilar, crear y analizar en forma sistemática un conjunto de antecedentes económicos que permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos escasos a una determinada iniciativa o proyecto de inversión.
Esta técnica proporciona información al que decide reduciendo la incertidumbre inicial, pero no debe ser tomada como unatécnica decisional: de esta manera será posible rechazar un proyecto rentable y aceptar uno no rentable.

El estudio de proyectos está compuesto de dos grandes etapas: la de formulación y preparación, y la de evaluación:

1.1. Formulación y preparación del proyecto.

Esta etapa tiene por objeto definir todas las características que tengan algún grado de efecto en el flujo de ingresos yegresos del proyecto y calcular su magnitud. Pueden distinguirse dos subetapas:
a) Recopilación de la información.
b) Construcción del flujo de caja proyectado: éste tiene por finalidad sistematizar, en términos monetarios, la información recopilada, y servir de base para la evaluación del proyecto.
Es posible distinguir tres tipos distintos de flujos de caja según el objetivo o finalidad delestudio:
Flujo de caja del proyecto: mide la rentabilidad de toda la inversión independientemente de sus fuentes de financiamiento.
Flujo de caja del inversionista: mide sólo la rentabilidad de los recursos aportados por el inversionista.
Flujo de caja para medir la capacidad de pago, es decir, si, independientemente de la rentabilidad que pudiera tener el proyecto, puede cumplir con las obligacionesimpuestas por las condiciones del endeudamiento.



1.2. Evaluación del proyecto.

Esta etapa tiene por finalidad determinar la rentabilidad de la inversión en el proyecto mediante la aplicación de los distintos criterios de evaluación al flujo de caja proyectado.
Es posible distinguir tres subetapas:
a) La medición de la rentabilidad del proyecto: se realiza aplicando los criterios deevaluación sobre un flujo de caja que se proyecta en base a una serie de supuestos sobre las distintas variables cuantificadas.
b) El análisis de las variables cualitativas: complementa la evaluación con la inclusión de todas aquellas variables no cuantificables que podrían incidir en la decisión de realizar o no el proyecto.
c) El análisis de sensibilidad del proyecto: tiene por objetosensibilizar sólo aquellas variables que tienen mayores posibilidades de un comportamiento distinto al previsto y que por ello podrían determinar cambios importantes en la rentabilidad calculada.
Muchas veces será necesario efectuar evaluaciones (de subproyectos) durante la etapa de formulación y preparación del proyecto. Por ejemplo, decidir si se compran o fabrican los envases, si se construyen o...