JP morgan
Páginas: 2 (347 palabras)
Publicado: 16 de febrero de 2014
JP MORGAN Y LA RENEGOCIACION DE LA DEUDA.
Durante los años 80.s México al igual que el resto de países de América Latina entró en la denominada Crisis de deuda, motiva por la imposibilidadde hacer frente a los compromisos adquiridos con la Banca Internacional.
El analista financiero del City Bank ha recibido la propuesta de canjear bonos de la deuda mexicana estándar (DMS) pornuevos bonos de la deuda denominados Bonos 2028.
Actualmente la deuda mexicana estándar tiene un precio de mercado de 50%, con lo cual su riesgo corresponde a 50%. De un total de US$145.000 millones de dólares la deuda a negociar con el City Bank es de US$ 20.000 millones, por la cual México está dispuesto a pagar en bonos cupón cero [1]del Tesoro de los EEUU una cantidad de US$10.000 millones cuyo vencimiento sería el 2028, pagando una tasa de interés de 9.315% anual. El capital se paga al vencimiento y los intereses cada año.
La anterior deuda (DMS) tenía comocondiciones 20 años plazo, 7 años de gracia de capital y una tasa de interés de 8,125%. La deuda nueva Bonos 2008 tiene como condiciones, tasa de interés de 9.20%, 20 años plazo con 19 años degracia de capital.
Como analista financiero la propuesta tiene cierta lógica pues constituye entregar 2 dólares de deuda vieja por 1 dólar de deuda nueva. Sin embargo, existe la duda de lavalidez de esta apreciación por lo cual decide no tomar una decisión sino hasta que la haya analizado correctamente.
Se plantea como preguntas.
Es correcta la tasa de intercambio de2 x 1, por qué si o por qué no?
Cuál debería ser la tasa de intercambio real? Calcule la tasa de intercambio.
Qué rentabilidad tiene un inversionista que compraría actualmente ladeuda vieja con descuento?
Cuánto invierte México realmente en esta operación el día de hoy?
Cuáles son los niveles de ahorro que México lograría si consigue que se acepte su propuesta....
Durante los años 80.s México al igual que el resto de países de América Latina entró en la denominada Crisis de deuda, motiva por la imposibilidadde hacer frente a los compromisos adquiridos con la Banca Internacional.
El analista financiero del City Bank ha recibido la propuesta de canjear bonos de la deuda mexicana estándar (DMS) pornuevos bonos de la deuda denominados Bonos 2028.
Actualmente la deuda mexicana estándar tiene un precio de mercado de 50%, con lo cual su riesgo corresponde a 50%. De un total de US$145.000 millones de dólares la deuda a negociar con el City Bank es de US$ 20.000 millones, por la cual México está dispuesto a pagar en bonos cupón cero [1]del Tesoro de los EEUU una cantidad de US$10.000 millones cuyo vencimiento sería el 2028, pagando una tasa de interés de 9.315% anual. El capital se paga al vencimiento y los intereses cada año.
La anterior deuda (DMS) tenía comocondiciones 20 años plazo, 7 años de gracia de capital y una tasa de interés de 8,125%. La deuda nueva Bonos 2008 tiene como condiciones, tasa de interés de 9.20%, 20 años plazo con 19 años degracia de capital.
Como analista financiero la propuesta tiene cierta lógica pues constituye entregar 2 dólares de deuda vieja por 1 dólar de deuda nueva. Sin embargo, existe la duda de lavalidez de esta apreciación por lo cual decide no tomar una decisión sino hasta que la haya analizado correctamente.
Se plantea como preguntas.
Es correcta la tasa de intercambio de2 x 1, por qué si o por qué no?
Cuál debería ser la tasa de intercambio real? Calcule la tasa de intercambio.
Qué rentabilidad tiene un inversionista que compraría actualmente ladeuda vieja con descuento?
Cuánto invierte México realmente en esta operación el día de hoy?
Cuáles son los niveles de ahorro que México lograría si consigue que se acepte su propuesta....
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