LA GERRA

Política de dividendos12–1 ¿Quiénes son los tenedores de registro? ¿Cuándo se negocia una acción ex-dividendo?
12–2 ¿Qué efecto produjo la Ley de conciliación de desgravación fiscal para los
puestos de trabajo y el crecimiento de 2003 en el gravamen de los dividendos
corporativos?, ¿y en los pagos de los dividendos corporativos?
12–3 ¿Qué beneficio existe para los participantes en un plan dereinversión de dividendos?
¿Cómo se beneficiaría la empresa?
12–4 ¿Seguir la teoría residual de dividendos conduce a un dividendo estable? ¿Esta
teoría es congruente con la relevancia de los dividendos?
12–5 Compare los argumentos básicos sobre política de dividendos que proponen
Miller y Modigliani (M y M) y Gordon y Lintner.
12–6 ¿Cuáles son los seis factores que afectan la política dedividendos? Describa
brevemente cada uno de ellos.
12–7 Describa una política de dividendos según una razón de pago constante, una
política de pago dividendos periódicos, y una política de dividendos bajos periódicos
y extraordinarios. ¿Cuáles son los efectos de estas políticas?
12–8 ¿Por qué las empresas declaran dividendos en acciones? Comente la siguiente
afirmación: “Poseo acciones queprometen pagar un dividendo en acciones
del 20 por ciento anual y, por lo tanto, garantizan que alcanzaré el
punto de equilibrio en 5 años.”
12–9 Compare una división de acciones con un dividendo en acciones.
12–10 ¿Cuál es la lógica que apoya la readquisición de acciones comunes para distribuir
el efectivo en exceso a los propietarios de la empresa?

Capital de trabajo y
administración deactivos corrientes
13–1 ¿Por qué la administración financiera a corto plazo es una de las actividades
más importantes y demandantes del administrador financiero? ¿Qué es el capital
de trabajo neto?
13–2 ¿Cuál es la relación entre la previsibilidad de las entradas de efectivo de una
empresa y su nivel requerido de capital de trabajo neto? ¿Cómo se relacionan
el capital de trabajo neto, laliquidez y el riesgo de insolvencia técnica?
13–3 ¿Por qué un aumento de la razón de activos corrientes a activos totales disminuye
tanto las utilidades como el riesgo medidos por el capital de trabajo neto?
¿Cómo los cambios de la razón de pasivos corrientes a activos totales afectan
la rentabilidad y el riesgo?
13–4 ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo deconversión
del efectivo?
13–5 ¿Por qué es útil dividir las necesidades de financiamiento de un negocio temporal
en necesidades de financiamiento permanente y temporal al desarrollar
una estrategia de financiamiento?
13–6 ¿Cuáles son los beneficios, costos y riesgos de una estrategia de financiamiento
agresiva y de una estrategia de financiamiento conservadora? ¿Con qué estrategia
se adquierenpréstamos por encima de la necesidad real?
13–7 ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo la duración de
su ciclo de conversión del efectivo? 13–8 ¿Cuáles son los puntos de vista de cada uno de los siguientes administradores
sobre los niveles de los diversos tipos de inventario: financiero, de marketing,
de manufactura y de compras? ¿Por qué el inventario es una inversión?
13–9Describa brevemente cada una de las siguientes técnicas de administración
de inventarios: sistema ABC, modelo de cantidad económica de pedido (CEP),
sistema justo a tiempo (JIT), y sistemas computarizados para el control de
recursos (MRP, MRP II y ERP).
13–10 ¿Qué factores dificultan la administración de inventarios a los exportadores
y las empresas multinacionales?
13–11 ¿Cuál es el papelde las cinco “C” del crédito en la actividad de la selección
de crédito?
13–12 Explique por qué la calificación de crédito se aplica comúnmente a las decisiones
de crédito de consumo más que a las decisiones de crédito mercantil.
13–13 ¿Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estándares de crédito?
13–14 ¿Por qué los riesgos involucrados en la administración de crédito...