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Administración de la Tesorería en la Micro, Pequeña y Mediana Empresa


Por
Arturo Morales Castro, Licenciado en Economía y Maestro en Finanzas por la UNAM, con estudios en la AMIB, el Mex-Der y en la BMV, autor del libro “Economía y toma de decisiones financieras de inversión”,


José Antonio Morales Castro, Licenciado en Administración y Maestro en Finanzas por la UNAM,Titular del área de crédito de FOVISSTE, Catedrático de Finanzas en la UNAM y la Universidad Chapultepec

Sería demasiado ridículo tratar de proceder con seriedad para probar que la riqueza no consiste en dinero, o en oro y plata; si no en lo que el dinero compra, y que éste sólo es valioso como instrumento
de compra.
-
Adam Smith

Introducción

Es importante analizar las cuentas de losestados financierosi que conforman la tesorería de la empresa, debido a que si existen faltantes en esas cuentas hay que obtener recursos financieros para cumplir con los compromisos de las empresas, a la vez, cuando existen excedentes es necesario realizar inversiones por esos importes para obtener un rendimiento o ganancia financiera.

Cuando se estudia las finanzas de las empresas, uno de losprimeros temas que se analiza es la composición del balance o estado de situación financiera (véase cuadro 1,2,3 y 4). El primer renglón de inversiones dentro de los activos lo ocupa generalmente la tesorería que esta conformada por los saldos en efectivo en la caja, más los saldos en cuenta de cheques, y las inversiones temporales de fácil convertibilidad a efectivo que también se consideran parte dela tesorería, en tal situación en el presente artículo se expone los principios de administración de la tesorería en la micro, pequeña y mediana empresa y se ejemplifica con un caso práctico de una tienda de chocolates “Aby”.



Objetivo de la administración de tesorería

Lo más importante en la administración de la tesorería es determinar cuanto dinero debe existir invertido en estos renglonesque permita cumplir con los compromisos de la empresa y no represente un monto de dinero demasiado oneroso, por que en la medida que mantenga un monto alto implica un costo de oportunidadii que la empresa pierde.







En épocas inflacionarias la inversión en tesorería adquiere una gran importancia, pues suscita problemas que no existían cuando las monedas tenían una capacidad de compra estable,por que el mantener efectivo en caja inmovilizado representa dinero que no se puede destinar a inversiones.

Objetivo de la administración financiera de efectivo en caja y bancosiii

Tiene por objeto manejar adecuadamente el efectivo en caja y bancos para pagar normalmente los pasivos y erogaciones imprevistas, así como reducir el riesgo de una crisis de liquidez, para lo cual debe establecerla cantidad de dinero necesario que permita tanto cumplir con las obligaciones y que no es excesivo el saldo que conlleve a saldos innecesarios.


Motivos para mantener efectivo en caja y bancos

1. Operaciones normales.- compra de inventario, compra de artículos estacionales, pago de nóminas, servicios que utiliza la empresa para la realización de su actividad.

2. Operaciones de precaución.-urgencias, contingencias tales como huelgas paros, incendios, campañas imprevistas de publicidad, etc.

3. Operaciones de Especulación.- para aprovechar oportunidades de compras baratas o por rebajas o descuentos por gran volumen, única oportunidad de compra de productos, etc.

4. Saldos compensatorios.- es el monto exigido como mínimo en las cuentas bancarias de cheques para ofrecer el serviciobancario, este saldo lo manejan los bancos en su administración para obtener beneficios, normalmente no pagan rendimientos al ahorrador, el monto depende del banco y de las condiciones de los mercados financieros.


¿Cuáles son los factores que determinan los importes de los saldos que deben mantenerse en tesorería?


Razones por los cuales se mantiene efectivo en las cuentas de tesorería

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