Licenciada


Curso
Política Económica


Tema 4
El Sistema Financiero




I Cuatrimestre de 2013

Capítulo I

El Sistema Financiero: Apuntes Teóricos.


Introducción

Hoy en día la mayoría de los autores reconocen la trascendencia del sector financiero dentro de la economía y sus implicaciones y efectos en el crecimiento económico.
Sin embargo, ha sido en las dos últimas décadas y mediacuando realmente se ha señalado la importancia de la intermediación financiera como motor del crecimiento económico. Con anterioridad se enfatizaba la importancia del sistema financiero como director y asignador del crédito, no como fomentador de ahorro.

El Sistema Financiero: sus características y funciones.
Un sistema financiero se puede definir como un conjunto de instituciones, que deuna u otra manera dentro de determinado marco jurídico, administran y dirigen los diferentes activos financieros y brindan servicios financieros de cualquier índole.
El sistema financiero se divide en dos mercados:
El mercado monetario o de dinero. Aquí se realizan operaciones de corto plazo, transacciones que se llevan a cabo principalmente para financiar capital de trabajo de las empresas.
Elmercado de Capitales. Aquí se efectúan negociaciones de mediano y largo plazo, con las cuales se generan recursos para capital fijo del sector empresarial.

Entre las funciones más importantes que debe cumplir el sector financiero se tienen:

1. Monetización de la economía:
Existe la necesidad de generalizar el uso del dinero en toda la economía, esto significa la existencia de unequivalente o medio de pago aceptado por todos. Lo anterior permite eliminar el trueque y la producción de autoconsumo, fomentándose la división del trabajo, especialización y un desarrollo mayor de intercambio.
2. Intermediación Financiera:
Se refiere a cómo se logra que las unidades superavitarias (Ahorrantes) financien a las unidades económicas deficitarias (inversionistas). Precisamente de estaconexión ahorro-inversión se encarga el intermedio financiero. Contacta a los ahorrantes e inversionistas, disminuyendo el costo que generaría si cada uno debiera hacerlo de manera individual.
3. Administración del riesgo:
Cada Intermediario capta recursos, lo cual le permite manejar esos activos en nombre de los depositantes, pero a su vez debe de vigilar la calidad de los activos de cada deudor,para recuperar los fondos entregados y poder devolver a sus clientes los montos depositados.
4. Administración de cartera:
Permite al ahorrante tomar diferentes activos financieros con diferentes características (Plazo, Riesgo, Rendimiento). Esto lleva a una sustitución de activos físicos por títulos valores financieros, provocando así una liberación de recursos antes no canalizados al sectorfinanciero.
5. Apoyo al fisco:
Permite al sector público captar recursos que de otro modo no podría obtener. Sin embargo, esta actividad debe ser moderada para no influir en las diferentes variables financieras y convertirse en un mecanismo distorsionante dentro del mercado financiero.

El Sistema Financiero en países Subdesarrollados.
Funcionan de manera deficiente, presentan una serie decaracterísticas comunes:
1. Fragmentación de los mercados.
Los entes económicos se encuentran aislados, por lo que se hallan ante precios relativos distintos para la tierra, mano de obra y productos, además de no tener acceso a la nueva tecnología.

2. Alta inflación.
Esta hace a los activos financieros muy poco atractivos para invertir en ellos, lo que genera un proceso de represiónfinanciera, ya que se prefiere adquirir activos físicos, pues estos conservan su valor en períodos de gran aumento del nivel general de precios.

3. Tasas de interés bajas.
Estas se mantienen así para incentivar determinadas actividades productivas, reduciendo el ahorro, lo que llevará a que el faltante se obtenga mediante la contratación de préstamos en el extranjero, cuyo flujo no será constante...