Liquidez

HERRAMIENTA

4

Introducción al manejo de
liquidez y la administración
de activos y pasivos
Monnie M. Biety

C

uando una institución de microfinanzas (IMF) que anteriormente
era exclusivamente de crédito, empieza a reunir ahorros voluntarios
y a utilizar dichos depósitos para financiar la cartera de préstamos, el manejo de la liquidez y la administración de los activos y pasivos dela institución se vuelven más complejos. La institución no sólo tiene que lidiar
con la demanda fluctuante y las tasas de interés y plazos variantes de los
préstamos, sino también con las demandas y retiros de depósitos que se
realizan de manera errática y con las tasas de interés y plazos de ahorro
cambiantes. El manejo de liquidez y la administración de activos y pasivos en una instituciónde ahorro requieren de un enfoque coordinado y
planeado.

Manejo de liquidez
La liquidez se refiere a la habilidad de una institución de satisfacer la
demanda de fondos. El manejo de liquidez significa asegurar que la institución mantenga suficiente efectivo y activos líquidos (1) para satisfacer
la demanda por parte de los clientes de préstamos y retiros de ahorros y
(2) pagar los gastos dela institución. El manejo de liquidez requiere un análisis diario y de un detallado cálculo aproximado de los montos y tiempos
de los ingresos y egresos de efectivo de los días y las semanas futuras para
minimizar el riesgo de que los ahorrantes no tengan acceso a sus depósitos cuando los requieran. Para administrar la liquidez, una institución
debe contar con un sistema de informaciónadministrativa — manual o
computarizada — que sea suficiente para generar la información necesaria a fin de poder hacer proyecciones reales de crecimiento y liquidez. La
información necesaria incluye:
■

los pasivos de los depósitos reales que tiene la IMF a partir de
cierta fecha, por nombre del cliente, madurez, monto y tipo
de cuenta;

■

un historial de ingresos y egresos de depósitos ypréstamos;

288 EL LOGRO DEL EQUILIBRIO EN LAS MICROFINANZAS

■

un historial de demandas generales de efectivo diario para determinar la cantidad de efectivo que se debe mantener in situ
y cuentas de tipo depósito solicitadas.

Una escasez de liquidez, no importa cuán pequeña, puede causar
grandes daños a una institución de ahorro. Ganarse la confianza de los
clientes tarda mucho tiempoy una crisis de liquidez la puede destruir instantáneamente. Con el fin de evitar una crisis de liquidez, la gerencia debe
contar con una política bien definida y procedimientos establecidos para
medir, monitorear y administrar la liquidez.

Política de manejo de liquidez
Una institución de ahorro debe contar con una política formal de liquidez, desarrollada y redactada por los oficiales conla asistencia de la
gerencia. La política debe revisarse y enmendarse según sea necesario,
al menos cada año. La política debe ser flexible, de manera que los
gerentes puedan reaccionar rápidamente ante cualquier imprevisto. Una
política de liquidez debe establecer específicamente:
■

Quién es responsable del manejo de liquidez.

■

Cuál es la metodología general para el manejo deliquidez.
Cómo se habrá de monitorear la liquidez, es decir, qué herramientas de manejo de liquidez se habrán de utilizar. Qué
marcos temporales se habrán de utilizar en el análisis de flujo
de caja, el nivel de detalle, y los intervalos en los cuales se habrán de actualizar las herramientas de flujo de caja.

■

El nivel de riesgo que la institución está dispuesta a aceptar al
minimizar elefectivo para mejorar la rentabilidad. Específicamente, la política debe establecer mínimos y máximos para
los activos de efectivo y para la cantidad por mantenerse in
situ.

■

Con qué frecuencia deben revisarse las decisiones relativas a
la liquidez, como: supuestos utilizados para desarrollar el presupuesto de flujo de caja, los requerimientos de efectivo como
se describen en el...