macroeconomia avanzada

TÍTULO: EL PAPEL DE LAS EXPECTATIVAS EN LOS MODELOS
MACROECONÓMICOS: ¿FUENTE DE INESTABILIDAD?
Gonzalo Cómbita Mora695

El trabajo está dividido en cuatro secciones: las primeras dos muestran las
expectativas adaptativas y racionales, la tercera se muestra la expectativa de
Keynes y la última muestra las visiones Postkeynesianas de Shackle y
Davidson. Cada sección muestra el origen, cómolos individuos adquieren,
procesan y usan la información, su aplicación en los modelos
macroeconómicos y sus críticas. Finalmente se ofrecen unas conclusiones
sobre el impacto de las expectativas Clásicas en la enseñanza, investigación y
manejos de política económica con especial atención en las crisis financieras.
Palabras Clave: Historia del pensamiento macroeconómico, pensamientoheterodoxo, Expectativas y fluctuaciones cíclicas. JEL: B220, B500, D840,
E320

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Docente Investigador Universidad de la Salle (sede Bogotá,Colombia)-Programa de Economía. Mail contácto:
goncomo@gmail.com, gcombita@unisalle.edu.co.

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1.Introducción
Las expectativas sobre los acontecimientos futuros tiene una radical
importancia sobre las conductas humanas presentes, estoes más que
significativo en una economía de mercado dado que muchas decisiones
dependen de cuestiones como la ganancia esperada, el nivel de precios que va
a prevalecer, la cotización de las acciones en el volátil mundo financiero, etc.
Por ende, ha sido de tremenda preocupación para la teoría económica pero en
especial para la macroeconomía el estudio de la influencia de las expectativassobre el devenir de la economía en su conjunto.
Así pues, a lo largo del trabajo se explorará las dos corrientes principales de
expectativas expuestas en la macroeconomía del siglo XX desde la Teoría
General de 1936. Por un lado, se tiene las expectativas congruentes con
principios básicos del modelo Clásico de Fisher y Pigou como el individualismo
metodológico, pleno empleo, flexibilidad deprecios y el análisis intertemporal
bajo certidumbre o riesgo mesurable. Este tipo de expectativas, adaptativas y
racionales, tienen como propósito mostrar que la economía es inherentemente
estable, y que los precios y sus proyecciones permiten estabilizar cualquier
desequilibrio real.
La otra corriente es las expectativas exógenas de Keynes (1936 y 1937) las
cuales muestran, por elcontrario, que la que la economía es inherentemente
inestable y que los cambios agregados de la confianza (conductas de manada
holistas) son culpables de esa inestabilidad llevando los niveles de ocupación y
empleo ´por debajo de su máxima capacidad. Lo anterior es congruente con
esta perspectiva dado que el futuro es totalmente impredecible y no mesurable
donde el largo plazo estaría influenciado porlos cambios en las expectativas de
corto plazo en un proceso de path depence.
Por lo anterior, este trabajo revisará las dos corrientes de expectativas
buscando las claves para incorporarlas en los modelos macroeconómicos,
observando sus principales implicaciones metodológicas.
2. Los monetaristas y las expectativas adaptativas
La idea de expectativas adaptativas696 tiene su origen en DavidHume e Irving
Fisher, el primero mostro cómo los agentes económicos como trabadores,
empleadores y consumidores se adaptan lentamente al cambio en la tasa de
inflación; el segundo, para las décadas del 20 y 30, desarrolló el concepto de
rezagos distribuidos que modela el comportamiento en variables como la
producción, el empleo y la tasa de interés ante el lento ajuste de las
percepcionesde inflación y las expectativas (Snowdon y Vane, 2002).
El rezago en el ajuste de las expectativas es la idea común en los trabajos de
Hume y Fisher y constituye la esencia del la expectativa adaptativa. En general
los individuos predicen el futuro de las variables económicas teniendo en
cuenta el comportamiento histórico de la variable a pronosticar ajustado por los
errores de predicción...