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Tasa Interna de Retorno o Rentabilidad (TIR)

¿Que es?
• La Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad
(TIR), es un método de valoración de
inversiones que mide la rentabilidad de los
cobros ylos pagos actualizados, generados por
una inversión, en términos relativos, es decir
en porcentaje.

¿Cómo se calcula?

Para determinar el TIR debemos conocer el VAN

La TIR permitedeterminar si una inversión es
efectuable así como realizar la jerarquización
entre varios proyectos.
• a) Efectuabilidad: Son efectuables aquellas
inversiones que tengan una TIR superior a larentabilidad que se exige a la inversión “k”
(r>k).

• b) Jerarquización: Entre las inversiones
efectuables es preferible la que tenga una TIR
más elevada.

Principales inconvenientes de la TIR.
•1. Dificultades en su cálculo
Calcular la TIR se complica cuando se analizan
inversiones con flujos de caja diferentes y con
una larga duración, ya que es necesario
resolver ecuaciones con grado“n-esimo”.

• 2.  Posible inconsistencia
Al calcular la TIR hay que resolver una
ecuación de grado “n”, por lo que se acepta la
solución positiva y se descartan las restantes
soluciones imaginarias,nulas o negativas por
carecer de sentido económico.

• 3. La hipótesis de reinversión de los flujos
netos de caja
Dadas las similitudes en el cálculo con el VAN,
comparte con este método elsupuesto de que
los flujos de caja se reinvierten al tipo de
descuento que en este caso es la propia TIR.
Así, si se utiliza un tipo de reinversión
diferente “k*” con el que se capitalizan los
flujosde caja hasta “n”.

• Ejemplo:
• Un capital de $100 millones se invirtió durante
2 años en un negocio de elaboración de
muebles, y durante dicho horizonte generó un
flujo de efectivo de $50millones en el primer
año y $150 millones en el segundo año.
¿Cuál fue la TIR del proyecto?
Sustituyendo en la fórmula tenemos que:

Utilizando la ecuación para resolución de problema de...