Mercado cambiario

Los participantes del mercado de divisas se pueden agrupar de la siguiente manera:
1. Individuos, que acuden a los bancos a solicitar la compraventa de divisas. Poseen escaso poder de negociación.
2. Empresas, que actúan en el mercado para solicitar u ofrecer divisas derivadas de sus operaciones o transacciones internacionales o para colocar excedentes de tesorería o buscar financiacióninternacional.
3. Cuasi-bancos, a los efectos del mercado de divisas. Bajo esta denominación se pretende hacer referencia a las grandes empresas, generalmente multinacionales, que tiene un gran movimiento en divisas y consecuentemente son determinantes de la conformación del mercado.
4. Bancos, que actúan por cuenta de sus clientes y por cuenta propia. En realidad la mayoría tiene una actividadlimitada en el mercado y suelen procurar equilibrar sus compras y ventas de divisas, evitando mantener posiciones abiertas. Sin embargo muy pocos bancos, generalmente los de gran tamaño, son activos en el mercado. Estos son creadores de mercado informando de los precios de compraventa a que están dispuestos a operar.
5. Brokers. Su función es la de poner en contacto a los oferentes con losdemandantes, cobrando por ello una comisión. Su misión es cazar las operaciones e los creadores e mercado. Por lo tanto, no toman posiciones ni influyen en el tipo de cambio, la discrepancia de precios entre los bancos hace que el margen del mercado sea más amplio que el de cualquier banco.
6. Bancos centrales. Interviene en los mercados comprando y vendiendo divisas como cualquier otro agente, si bienla finalidad que persigue en sus operaciones puede ser bien distinta. Los bancos centrales operan en el mercado de divisas prácticamente todos los días. Las operaciones que realizan pueden ser de la siguiente naturaleza: De clientela: actúan para prestar servicio a su clientela, por ejemplo las transacciones en moneda extranjera correspondientes al sector público, con los bancos centrales de otrospaíses, o con organismos internacionales; Propias: referentes a la gestión de sus reservas: comprar y vender divisas; De intervención: realizadas para influir en el tipo de cambio de su moneda. Pueden ser propias o concertadas.
7. Inversiones institucionales. Los inversores institucionales, como los fondos de inversión, compañías de seguros y los bancos de inversión desempeñan un papel muyimportante en los mercados de divisas. Toman posiciones para generar dinero y mueven grandes cantidades. No tienen presencia continua en el mercado sino que mas bien responden a situaciones puntuales que les pueden facilitar la obtención de beneficios y la diversificación de sus carteras. Dentro de los grandes fondos se pueden mencionar los denominados Hedge Funds, localizados en paraísos fiscales yque operan de manera importante en los mercados de divisas a menudo en operaciones fuera de balance, es decir, en los mercados de derivados, haciendo uso de la gran capacidad de apalancamiento que proporcionan. Al final, el sistema bancario mundial es la contraparte de este tipo de fondos.


Las operaciones y cotizaciones que se realizan en el mercado de divisas dentro de transacciones a plazoson:
1. Cotización a futuro
2. Cotización swap
La cotización a futuro consiste básicamente en una cotización a más de 48 horas (spot). En este caso, el precio futuro de la moneda (considerando que nadie puede saber realmente cuánto podrá valer una moneda contra otra a una determinada fecha), toma en cuenta: el diferencial de tasas de interés, oferta y demanda en el mercado internacional y eltipo de cambio al contado.
Es importante mencionar que las cotizaciones a futuro de las monedas más comerciales se calculan, fundamentalmente, considerando el tipo de cambio al contado más los diferenciales de tasas de interés . En este caso, el impacto de la oferta y la demanda no es muy significativo, sin embargo, no ocurre lo mismo con las monedas poco bursátiles en donde la oferta y la demanda...