Mercado de deuda


Mercado de deuda
*Identificar las características de las opciones de inversión en el mercado de deuda (bonos y deuda pública)
También se les suele denominar mercados de crédito.
Los mercados para pedir prestado y prestar dinero. Los mercados de deuda incluyen los mercados para deuda a corto plazo (mercados de dinero) así como los mercados de deuda a largo plazo (bonos) e incluyen tanto ladeuda colocada de forma privada como la deuda negociada públicamente. Los mercados públicos de deuda a medio y largo plazo (es decir, el mercado de bonos) son un subconjunto de los mercados de capital.
Letras del Tesoro (renta fija pública del mercado monetario)
Definición
Las Letras del Tesoro son activos a corto plazo emitidos por el Tesoro Público para financiar el déficit público. Son unade las principales fuentes de financiación de los gobiernos. Se emiten a plazos muy cortos: 3, 6, 12 y 18 meses.
Tradicionalmente, por contar con la garantía de un gobierno y con un plazo de vencimiento corto, las Letras del Tesoro se consideran la inversión financiera de mayor seguridad y liquidez del mercado monetario. De hecho, son “casi dinero” porque se pueden convertir en líquido en pocotiempo. Su tipo de interés se utiliza a menudo como referencia para la rentabilidad de activos sin riesgo.
Características
Las Letras del Tesoro se emiten “al descuento”, lo que significa que se descuenta al inversor el importe de los intereses en el momento de la compra.
Por ejemplo, usted compra una Letra a un año con un valor nominal de 1.000 €, pero paga un precio inferior; por ejemplo, 970 €.Cuando vence la Letra podrá reembolsarla por su valor nominal (1.000 €), por lo que habrá obtenido una ganancia de 30 €. Es decir, una rentabilidad del 3%.

1.000 – 970 = 30
30 / 1000 = 3%

Se dice que los títulos emitidos al descuento tienen una rentabilidad o rendimiento implícito.
Las Letras del Tesoro se emiten en subastas que tienen lugar el tercer martes de cada mes (con algunaexcepción).
Las comunidades autónomas y corporaciones locales, así como algunos entes públicos, emiten pagarés a corto plazo, que técnicamente se asemejan mucho a las Letras del Tesoro.
Bonos y obligaciones del Estado
Definición
Como vimos en el ejemplo de los conceptos básicos, un bono es un título que representa una parte de una deuda, a favor de su tenedor, y emitida por una entidad para lafinanciación de un proyecto. Los bonos y obligaciones del Estado se emiten por el Gobierno para financiar el déficit público.
La única diferencia entre un bono y una obligación es su plazo de reembolso.
Características
Los bonos y obligaciones del Estado se emiten a un tipo de interés fijo que se abona mediante cupones anuales.
Los títulos emitidos a su valor nominal con pago de cupones tienen unarentabilidad o rendimiento explícito.
Las emisiones se realizan mediante subasta competitiva y por tramos para asegurar una gran liquidez.
Los bonos se emiten a 2, 3 y 5 años..
Las obligaciones se emiten a 10, 15 y 30 años.
Se emiten por nominales de 1.000 € o múltiplos de esta cantidad.
En la página web de la Dirección General del Tesoro se puede obtener información sobre cualquier emisiónde deuda pública del Estado y contratarla sin costes.
Deuda autonómica y de otros organismos
Las comunidades autónomas, corporaciones locales y diversos entes públicos emiten valores a corto plazo (pagarés) y a largo plazo. Sus características son similares a las de las Letras del Tesoro y los bonos y obligaciones del Estado, respectivamente. En la página web del Banco de España (Boletín de laCentral de Anotaciones) se puede consultar información sobre precios cotizados y operaciones cruzadas de la deuda pública negociada.
Pagarés de empresas
Definición
Los pagarés de empresas son títulos de deuda emitidos por empresas privadas para cubrir sus necesidades de financiación a corto plazo. Confieren a sus tenedores un derecho económico sobre la empresa (es decir, los convierten en...