mercado de divisas

Mercado de divisas

Divisas
 Una

divisa es una moneda extranjera.
 El mercado de divisas es el marco
organizacional dentro del cual los
bancos, las empresas y los individuos
compran y venden monedas
extranjeras.
 El mercado de divisas incluye la
infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar divisas.
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Característicasdel mercado de divisas
 Global
 Continuo:

nunca cierra
 Profundo: líquido
 Descentralizado
 Electrónico

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Funciones del mercado de divisas
 Permite

transferir poder adquisitivo
entre países
 Proporciona instrumentos y
mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales
 Ofrece facilidades para la
administración deriesgos y
especulación
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Segmentos del mercado de divisas
 Por

el plazo de entrega:

Mercado
 Mercado
 Mercado
 Mercado


 Por

al contado (spot)
a plazo (forward)
de futuros
de opciones

el tamaño de la transacción:

Mercado al menudeo
 Mercado al mayoreo
 Mercado interbancario


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Diferencialcambiario
 Es

la diferencia entre el precio de
compra y el precio de venta.
 El diferencial cambiario depende de:
El volumen de negociación de la
moneda
 La variabilidad del precio de la moneda
en el corto plazo
 Frecuencia de asaltos bancarios y
falsificaciones
 El grado de competencia


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Eficiencia del mercado de divisas
 Para

que el mercadode divisas sea
eficiente se requiere:
Bajos costos de transacción
 Transparencia
 Racionalidad de los agentes económicos
 Libre movimiento de capitales y no
intervención de las autoridades


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Participantes en el mercado de divisas
 Agentes

de moneda extranjera
bancarios y no bancarios (dealers)
 Empresas e individuos
 Arbitrajistas yespeculadores
 Bancos centrales y gobiernos

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Posición larga
 Se

tiene una posición larga en un
activo si cuando el precio del activo
sube su poseedor se beneficia
 Significa poseer el activo o el
derecho de adquirirlo en el futuro a
un precio específico
 Por ejemplo: una cuenta en dólares,
un contrato de compra de dólares a
futuro, una cuenta por cobraren
dólares
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Posición corta
 Beneficia

al poseedor de un activo si
su precio baja
 Vender corto significa vender algo
que no se tiene
 Por ejemplo: una deuda en dólares,
una cuenta por pagar en dólares,
vender dólares a futuro

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Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en términos
de otra
 El tipo de cambio entérminos europeos se
expresa como la cantidad de moneda
extranjera por dólar americano
 El tipo de cambio en términos
norteamericanos se expresa como la
cantidad de dólares por moneda
extranjera


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Tipos de cambio cruzados
 Es

el precio de una moneda en
términos de otra, pero calculados a
través de una tercera moneda

¢
¢
$
TC   TC  x TC  
€
$
€
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Tipos de cambio cruzados
 Ejemplo:

Suponga que:
$1 = ¢447
€1 = $1.28
 Calcule el tipo de cambio colones por
euros

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Arbitraje de divisas
 El

arbitraje consiste en comprar y
vender simultáneamente un activo
en dos mercados diferentes para
aprovechar la discrepancia de precios
entrelos dos mercados
 No implica riesgos ni movilización de
capital

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Arbitraje de dos puntos
 Suponga

datos:

que se tienen los siguientes

México: TC(P/$) = 7,83
Nueva York: TC(P/$) = 7,80
 Arbitraje: Compra pesos en NY y los
vende en México:

100.000.000P  7,80  $12.820.512
$12.820.512  7,83  100.384.615 P
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