mercado de valores

MERCADO DE VALORES ESTADOS UNIDOS
Estructura del mercado de valores de Estados Unidos
Los valores en los EE.UU. son transados en los mercados de valores. En cuanto a la clasificación de los mercados de valores en los EE.UU., esta se puede hacer en dos dimensiones: i) dependiendo del lugar, ya sea físico o virtual, donde se transen los valores, y ii) dependiendo de si los valores emitidos sonvendidos en primera instancia a los inversionistas, o si los inversionistas compran y venden valores que ya habían sido emitidos previamente en el mercado (mercado primario y secundario).
i) Mercados Físicos (bolsas de valores) y Mercados OTC (Over The Counter).
Los mercados de valores pueden ser lugares físicos, o ser sistemas informáticos a través de los cuales emisores y compradores seencuentran virtualmente para ejecutar transacciones.
Como ejemplo de los mercados físicos se encuentran las bolsas de valores (New York Stock Exchange-NYSE y American Stock Exchange-AMEX, entre otras) y como ejemplo de los sistemas informáticos se encuentra el National Association of Securities DealersNASD.
ii) Mercado Primario y Mercado Secundario
El mercado primario es aquel mercado en el cual unemisor vende valores a los inversionistas para efectos de financiarse. En el mercado primario, los emisores pueden emitir valores ya sea en los mercados públicos o también pueden hacerlo por medio de colocaciones privadas. Estas emisiones son comúnmente denominadas como emisiones primarias o distribuciones.
Por lo tanto, el mercado primario es aquel en el que se transan valores emitidos por primeravez. En el mercado primario, el emisor recibe por sus activos emitidos, el valor de estos pagado por el inversionista o comprador.
El mercado secundario es aquel en el cual se transan valores entre inversionistas, que ya habían sido emitidos previamente por un emisor. Estas transacciones son conocidas como “trading” (transacciones) y no generan beneficios económicos al emisor de los valorestransados sino a los inversionistas que ejecutan las transacciones sobre dichos valores previamente emitidos.
El mercado secundario es el escenario donde el mercado de valores cobra mayor dinamismo puesto que permite que los compradores originales de los valores (compradores del mercado primario) puedan revenderlos a otros inversionistas generándose así márgenes de ganancia (diferenciales entre elprecio de compra y el precio de re-venta). El mercado secundario otorga liquidez a los valores.
De igual manera, el mercado secundario aglutina a compradores y vendedores de valores, reduciéndose así los costos en tiempo y dinero para los inversionistas, que implica la búsqueda de potenciales compradores para los títulos que detentan.

Normativa
La legislación de los Estados Unidos deNorteamerica, no posee un cuerpo normativo determinado para la regulación del mercado de valores debido a su sistema de legislación anglosajona, por lo tanto las normas destinadas a su ordenación son las siguientes actas:
Securities Exchange Act of 1934
Investment Company Act of 1940
Trust Indenture Act of 1939
Investment Advisers Act of 1940
Sarbanes-Oxley Act of 2002
Dodd-Frank Wall Street Reformand Consumer Protection Act of 2010
Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act of 2012

Organismos de Control
El organismo de control encargado del marcado de valores en los Estados Unidos es la United States Securities and Exchange Commission (SEC),y su misión es la de proteger a los inversores manteniendo el orden, la confianza, y la eficiencia del Mercado de valores.
Emisores einversionistas
Emisores: Tal como su nombre lo indica, son aquellos actores del mercado que emiten valores para efectos de venderlos al público y de esta manera obtener recursos. Los emisores pueden ser compañías, agencias federales, gobiernos estatales y locales, entidades sin ánimo de lucro y fondos mutuos de inversión.
Inversionistas: pueden ser particulares o inversionistas institucionales que...