Mercado e Instituciones Financieras

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INTRODUCCiÓN

Introducción

Una vez que termine

este capitulo el lector comprenderá:

• Lo que es un activo financiero y las principales funciones
económicas de los activos financieros.
• La diferencia entre activos financieros y activos tangibles.
• Lo que es un mercado financiero y las funciones
económicas principales que realiza.
• La diferencia entre instrumentosde deuda
e instrumentos de capital.
• Las diversas formas para clasificar los mercados
financieros.
• Las diferencias entre los mercados primarios y secundarios.
• Los participantes en los mercados financieros.
• Las razones para la globalización de mercados
financieros.
• La distinción entre mercado interno y externo.
• La distinción entre mercado doméstico, mercado
extranjero ymercado europeo.
Las razones por las cuales las entidades usan mercados
extranjeros y mercados europeos.
• Lo que es un instrumento derivado y los dos tipos
básicos de instrumentos derivados.
• El papel de los instrumentos derivados.

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Parte uno / Introducción
En una economía de mercado; la ubicación de recursos económicos es el resultado de muchas decisiones privadas. Los precios son lasseñales que operan en
una economía de mercado y dirigen los recursos económicos para que se les dé un
! mejor uso. Los tipos de mercado en una economía pueden dividirse en: (1) el mercado para productos (bienes manufacturados y servicios) que se conoce como mer, cado de productos, y (2) el mercado para los factores de la producción (mano de obra
; y capital) al que se le llama mercado defactores.
,
Nuestro propósito en este libro es enfocamos.enuna parte del mercado de
factores, el mercado para activos financieros o, sólo, el mercado financiero. En este
capítulo veremos el papel de los mercados financieros, las "cosas" que se comercian (por ejemplo, compradas y vendidas) en los mercados financieros, y las razones para la integración de los mercados financieros mundiales.

ACTIVOSFINANCIEROS

••••

Comenzaremos con algunas definiciones básicas. Un activo, en términos generales,
es cualquier posesión que tiene valor en un intercambio. Los activos pueden ser
clasificados como tangibles o intangibles. Un activo tangible es aquél cuyo valor
depende de propiedades físicas particulares, ejemplos de éstos serían edificios,
terrenos o maquinaria. Los activosintangibles.por el contrari9d:epresentan obligaciones legales sobre algún beneficio futuro ..$;tIvalor~otiene.relacióncon
la forma,
física ni de cualquier otro tipo, en queest~s obliga~iones estén registradas.
Los activos financieros son activos intangibles. Para los activos financieros,
el valor o beneficio típico es una obligación de dinero a futuro. Este libro trata
sobre los diversos tipos de activosfinancieros, los mercados donde son comerciados,
y los principios para valuados. A lo largo de esta obra utilizaremos los términos
activo financiero, instrumento financiero y valor de manera indistinta.
La entidad conveniente para realizar los pagos futuros de dinero se llama ~l
emisor del activo financiero. El poseedor del activo financiero es referido como
el inversionista. A continuación sepresentan siete ejemplos de activos financieros:
• un préstamo del Citibank (inversionista) a un individuo (emisor/prestatario) para comprar un automóvil.
• un bono emitido por la Tesorería de Estados Unidos.
• un bono emitido por General Motors Corporation.
• un bono emitido por la ciudad de Nueva York.
• un bono emitido por el gobierno de Japón.
• una acción común emitida por IBM.
• unaacción común emitida por Honda Motor Company, una compañía japonesa.
En el caso del préstamo para comprar un automóvil, los términos establecen
que el prestatario debe efectuar los pagos especificados al banco comercial a lo
largo del tiempo. Los pagos incluyen el pago de la cantidad prestada más intereses. El flujo de efectivo para este activo está compuesto de los pagos especificados
que...