Mercados emergentes

CAPITULO 2
CONTRA LA CONRRIENTE
Las estrategias que transformaron a 25 multinacionales emergentes en corporaciones de talla mundial

* En los últimos veinticinco años la razon por la cual invertir en los mercados emergentes ha sido tan gratificante es que hacerlo demostró una manera contundente que las verdades de a puño basadas en percepciones anticuadas distaban por completo a serreales.
* Según George Soros, las inversiones exitosas aprovechan “el vacio entre la percepción y la realidad”. Por lo general ese vacio se llama sencillamente “prejuicio”
* El camino hacia el éxito de muchas multinacionales emergentes esta lleno de ejemplos del prejuicio irracional al cual han sido sometidos rutinariamente sus fundadores y administradores. Para citar apenas algunos:
1. En1969, los asesores del Banco Mundial le aconsejaron al gobierno de Corea del Sur que abandonara la idea de construir en su país una planta de acero integrada por tratarse de “un plan prematuro que carece de factibilidad económica”. Y para el 2005 la describieron como “la empresa (de acero) mas competitiva del mundo”.
2. Lorenzo Zambrano, director ejecutivo de CEMEX, anoto cáusticamente: “Decianque una empresa mexicana no podía administrar en Europa”. Hoy en dia CEMEX no solo es la productora de cemento mas grande de europa, sino que es líder tambn en los E.U.
* Ya sea el triunfo de Samsung Electronics o de Hyundai Motors, En Corea, Tenaris, En Argentina, TSMC, Hon Hai o Heigh Tech Computer, en Taiwan, o Infosys, en la India, en casi cualquier rincón del mundo el orgullo acicateo alos trabajadores y a los administradores a sobreponerse, muchas veces contra adversidades intimidantes, que incluyen el prejuicio.
* De no haber sido por la diversidad, los obstáculos y los prejuicios que encontraron en el camino, quizás esas empresas nunca habrían logrado el éxito mundialmente reconocido, son sobrevivientes que han prosperado gracias a un pensamiento poco convencional.
*De las cenizas de muchas crisis han surgido empresas formidables cuyas actitudes han sido fundamentalmente configuradas por el estrecho margen de supervivencia de esas luchas darvinianas.

SE HABLA DE UNA REVOLUCION
* Las empresas aparecían y desaparecían mas rápidamente en los mercados emergentes de lo que en general nos dábamos cuenta
* Como las empresas de los mercados emergenteshabían progresado y evolucionado (o, en algunos casos, habían caído por la borda ignominiosamente) entre la información mas sorprendente, encontramos:
1. Apenas 10 años atrás, no había en los mercados emergentes ninguna empresa que puediera considerarse de talla mundial. Hoy en dia las empresas de mercados emergentes desempeñan papeles de liderazgo en 25 industrias globales.
2. En 1988, cuandolanzamos nuestro primer fondo, solo 20 empresas de los mercados emergentes tenían ventas superiores a los 1.000 millones de dólares. Para el 2005 por lo menos 38 empresas cuyas ventas superaban los 10.000 millones de dólares
3. En 15 años, un sorprendente 80% de las empresas que habían sido dominantes en el índice de los mercados emergentes había desaparecido de la lista de las 100 mejores .* Una tasa de cambio sobrevalorada típicamente conduce a endeudarse en exceso y peligrosamente en monedas extranjeras aparentemente baratas, y en un mundo carente de barreras protectoras es prácticamente imposible que cualquier empresa sea simultáneamente competitiva en petróleo y gas, en la construcción y en un sinnúmero de otras actividades
* “las 10 empresas mas grandes porcapitalización bursátil “muestra que ninguna de las que se encontraba en el rango superior en 1990 se conservaba en esa posición en el 2005.
* Este fenómeno no se trata de un simple cambio se trata de una revolución.
* Hoy en día, las empresas pertenecientes a los países BRIC (Brasil, Rusia, la India y China) dominan el listado de las 10 mejores, por encima de Taiwan, Malasia y Corea. Aunque Corea...