mercados financieros

Organización Económica Internacional I (2007-2008)

TEMA 6
MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
6.1

El papel de los mercados financieros a escala internacional. Diferentes mercados

Razones

globalización
crisis
desregulación
sistema financiero:

mercados financieros

Diferencias

conjunto de mercados e instituciones que canalizan recursos desde
unidades económicas que poseenahorros a unidades que son
deficitarias de ahorro
asignan recursos en espacio y tiempo
compensan y liquidan pagos
recaban recursos y subdividen en participaciones el capital
el capital
gestionan riesgos (operaciones de cobertura)
proporcionan información y volumen activos
proporcionan mejores incentivos

conjunto de

medios de pago
créditos
derechos sobre futuros ingresosestudian

liquidez
rendimiento (rentabilidad)
riesgo

instrumentos financ.

monetario (a corto plazo)
s/ plazo
de capitales (a largo plazo)
primarios (de emisión): ponen en circulación activos financieros
Tipos de
mercado

s/ tipo de operaciones
secundarios: compraventa de activos que ya circulan

s/ entrega instrumentos

contado (spot): inmediata
plazo (forward): en futuroderivados: confieren dchos. u oblig. s/activos a corto plazo

organizados
s/ institucional
no organizados (OTC): mercado dinero
Plazas financieras internacionales
Características:
•
•
•
•
•
Ejemplos:

gama extensa de mercados de capitales
actividad financiera y bancaria internacional
poseen competencias humanas y saben hacer tecnología
actividades de seguro y otras
reglamentación yprocedimientos de control adecuados

Londres, Nueva Cork, Chicago, Ámsterdam, Zurich, Tokio, mercados emergentes

Figura 1: KAUFMAN: FinancialSystem

TEMA 6

1

Organización Económica Internacional I (2007-2008)

6.2

6.3

El desarrollo de la financiación privada: principales mercados
1) Distinguir
a) moneda nacional (otras asignaturas). Cuadro 1.2.
b) en divisas
c) mercadosfinancieros internacionales
2) Mercados financieros internacionales
• desde 1960 desarrollo espectacular pues dan respuestas de calidad a necesidades de prestatarios e
inversores
• desarrollo bancos internacionales
• se distinguen:
a) actividades emisión
b) negociación activos de naturaleza diferente
3) Principales mercados
• De euroobligaciones
a) títulos crédito dotados de estatuto fiscalprivilegiado
b) emitido por un sindicato de bancos internacionales
c) colocados en países distintos al de la moneda utilizada
• De emisiones extranjeras
a) prestatario un no residente y la operación se hace en mercado nacional
b) emite un sindicato de bancos e instituciones financieras del país en que se hace la emisión
c) yankee bonds; samurai bonds
• De emisiones internacionales de accionesa) títulos de renta variable efectuados por una empresa en mercados distintos al nacional
b) por intermedio sindicato bancos
c) aparece en 1980
• De eurocrédito
a) a medio y largo plazo
b) concedidos al prestatario por un conjunto de bancos
c) denominados en dólares u otras divisas
d) no garantizados
• De préstamos bancarios exteriores
a) naturaleza comercial concedido por banco osindicato bancos
b) denominados en la divisa del país de los bancos
• Mercados de facilidades de eurobilletes de tesorería y de euronotas a medio plazo
instrumentos híbridos del mercado de crédito y del mercado de obligaciones
a) euronota: título a corto plazo emitido en el merco de un programa con garantía de un sindicato
b) en su evolución, no garantía (eurobilletes de tesorería)
c) se hanalargado la vida de los efectos (euronotas a medio plazo)
4) Características euromercados
• negociación en moneda distinta a la moneda de curso legal en país del intermediario
• fuera de la jurisdicción nacional (off-share)
• son monetarios e interbancarios principalmente
• operan grandes operadores
• especializados
• globales
5) Datos estadísticos: OCDE: “Tendances du marchés de capitaux”...