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Análisis de las quiebras de grandes
empresas por el uso incorrecto de
derivados
María Victoria Reyes
Programa de Formación 2003
cursos@bcr.com.ar
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Abstract

El alcance de este trabajo es el análisis de casos de empresas importantes que quebraron debido a la
mala utilización de derivados.
Se tratarán los casos de las empresas Baring Brothers & Co, Long Term Capital Management y
Enron por serlos más significativos, tanto por la magnitud de sus negocios y de las pérdidas que los
llevaron a la quiebra, como así también porque marcaron un hito en la historia del sistema
financiero y en la apreciación de los derivados.

1 Introducción .................................................................................................................................................... 32 Las empresas ................................................................................................................................................... 4
2.1 Baring Brothers & Co............................................................................................................................... 4
2.1.1 Leeson............................................................................................................................................... 4
2.1.2 ¿Por qué sucedió? .............................................................................................................................. 6
2.2 Long Term Capital Management.............................................................................................................. 8
2.2.1Antecedentes...................................................................................................................................... 8
2.2.2 Sus integrantes................................................................................................................................. 11
2.2.3 El fondo y sus estrategias................................................................................................................ 11
2.2.4 Análisis de las causas ...................................................................................................................... 19
2.3 Enron ..................................................................................................................................................... 21
2.3.1 La empresa...................................................................................................................................... 21
2.3.2 Sus contactos ................................................................................................................................... 22
2.3.3 Las sociedades................................................................................................................................. 22
2.3.4 Malos y buenos negocios................................................................................................................. 25
2.3.5 Las causas de su caída ..................................................................................................................... 28
3 Conclusión y leccionesaprendidas................................................................................................................ 30
4 Bibliografía.................................................................................................................................................... 31

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