Metodos comunes de valoracion de empresas

Los métodos más comunes de valoración de empresas son los siguientes:

A) Métodos clásicos

• Valor Sustancial (1920)
• Según beneficios futuros (o históricos) descontados (1940)

B) MétodosMixtos

• Valor medio (1940)

B) Nuevos Métodos

• Descuento de flujo de caja libres [DCF] (1970)
• Valor Económico agregado [EVA] (1980)
• Beneficio Económico [EP] (1980)
• Método deOpciones (1990 ¿todavía no muy seguro del año?)

3.1 Métodos Clásicos

3.1.1 Método del Valor Sustancial

[pic]

El valor sustancial corresponde al valor real de los medios de producción,independientemente de la forma en que estén financiados, es decir, estarían constituido por el valor real de todos los bienes y derechos utilizados. No se están considerando los bienes no operativos ni laestructura financiera de la empresa.

El método representa la inversión que debería efectuarse para construir una empresa en idénticas condiciones. Normalmente se considera el valor sustancial comoel valor mínimo de la empresa.

Fórmula: Valor sustancial bruto = Activos operativos totales

Valor sustancial neto = Activos operativos totales - Pasivos

|Balance|
|Activos Circulantes 200 |Pasivos 250|
|Activo fijos 300 |Capital Contable 250 |
|Total Activos 500 |TotalPasivos +Capital Contable 500 |

Valor sustancial bruto (Total de capital) = 500

Valor sustancial neto (Capital Contable) = 500 -250 = 250.

3.1.2 Beneficios Descontados|VE = f(E[Utilidades])[pic] |

El método de beneficios descontados, al igual que el DCF, se orientan del lado de la utilidad, es decir de las ganancias o flujos de caja esperadas en el...