Modelo IS LM y Tres Brechas

Universidad de Buenos Aires
Facultad de Ciencias Económicas

Trabajo Práctico nº 2
“Modelo IS LM”
“Modelo de las Tres Brechas”

Artículo Nº1: “EL BCRA absorbió $4.800 M al 29% en otra licitación”
Artículo Nº2: “Para Cavallo, la presión fiscal está arriba del máximo histórico del peronismo”

Materia: Macroeconomía I
1º Cuatrimestre 2014
Artículo Nº1: “EL BCRA absorbió $4.800 M al 29%en otra licitación”
1) El Banco central está haciendo operaciones de mercado abierto, esta política monetaria es la compra y venta de títulos públicos, para contraer o expandir la oferta de dinero.
En este caso, el banco central está vendiendo bonos, está realizando una política monetaria contractiva, esto lo que hace es disminuir la oferta monetaria que tiene efectos sobre el tipo de interés,ya que al disminuir la oferta monetaria se produce un exceso de demanda de dinero que es lo mismo que un exceso de oferta de bonos; esto produce una caída del precio del bono y un aumento del tipo de interés (iB). La contracción monetaria desplaza la curva LM hacia la izquierda (LM’), por lo tanto al mismo nivel de renta (YA) le corresponde un tipo de interés mayor (iB). Ahora se está enequilibrio en el mercado de dinero, pero estos cambios producen un desequilibrio en el mercado de bienes (en B). El aumento del tipo de interés encarece el coste de endeudamiento para las empresas y esto provoca una disminución en la inversión, esto a su vez disminuye la demanda agregada (DA’) y hace que las empresas acumulen existencias y finalmente disminuyan sus procesos de producción disminuyendo elnivel de renta YB (hasta llegar al punto B’). La caída de la renta producirá, una disminución de la renta disponible y del consumo de las familias; todo esto provoca una disminución de la cantidad demandada de dinero por motivo transaccional hasta B’’, entre B’’ y B’ hay un exceso de oferta de dinero y por lo tanto un exceso de demanda de bonos esto produce un aumento del precio del bono y por lotanto una disminución de la tasa de interés (iC), esto hace bajar la demanda de dinero (Md’) por especulación llegando al punto C. La baja en la tasa de interés provoca un aumento en las inversiones, esto hace aumentar la demanda agregada (DA’’) y por lo tanto la renta (YC); llegando al nuevo punto de equilibrio en C tanto en el mercado de dinero como en el mercado de bienes.

En resumen:
Eltipo de interés sube hasta ic
La renta baja hasta Yc
La demanda agregada, primero disminuye hasta DA’ y después sube hasta DA’’, pero sin embargo sigue siendo menor que al inicio en DA.
La oferta monetaria disminuye.
La demanda de dinero disminuye y también lo hacen las cantidades demandadas.
La curva IS permanece igual, solo se realizaron desplazamientos sobre la curva.
La curva LM sedesplazo hacia la izquierda.


2) La variable que impacta en el mecanismo de transmisión de la política monetaria a la tasa de interés, en este caso es la emisión de títulos públicos que es una variable exógena del modelo; ya que al variar, en este caso está aumentando la emisión de títulos, y esto provoca un shock exógeno en la oferta monetaria, provocando su disminución, por lo tanto se desplaza ala izquierda. Esto provoca un exceso de demanda de dinero que a su vez es un exceso de oferta de bonos, esto hace bajar el precio del bono, y por lo tanto termina en un aumento del interés. Como lo demuestra el grafico y la estática comparada del mismo.
El mecanismo estaría logrando su objetivo, si este consistía en enfriar la economía disminuyendo la base monetaria, lo que provocaría unadisminución del consumo. Esto es, como se ve en el gráfico, la disminución de la demanda agregada. Por otro lado, si el objetivo era captar fondos para financiar su déficit, lo está logrando ya que se están comprando esos bonos, también esto se puede observar en el gráfico cuando disminuye la base monetaria al disminuir la cantidad de dinero en circulación, por lo tanto se entiende que la diferencia...