modelo

MODELIZACIÓN FINANCIERA CON EXCEL
SÁNCHEZ ALVAREZ, ISIDRO
LAFUENTE ROBLEDO, MANUEL
LÓPEZ ARES, SUSANA
Departamento de Economía Cuantitativa – Universidad de Oviedo

La enseñanza de la Matemática de las Operaciones Financieras ha experimentado
durante la década de los noventa una transformación profunda como consecuencia de la
progresiva introducción de los programas informáticos. Lashojas de cálculo, dada su gran
facilidad de uso, su flexibilidad y su utilización generalizada, han sido una de las herramientas
disponibles más potentes para el tratamiento de problemas financieros.

De ahí que su

incorporación a los programas docentes de esta disciplina se hayan convertido en una norma
casi obligada para garantizar la calidad de la enseñanza en esta materia. No obstante, espreciso
tener en cuenta que para aplicaciones de alto nivel se requieren programas más especializados
(por ejemplo, para gestión de carteras) y que cada vez están más extendidas otras herrramientas
informáticas de cálculo avanzado como los programas de cálculo numérico (por ejemplo, las
aplicaciones financieras específicas de Matlab) o de cálculo simbólico (Mathematica, Maple,
Matlab, Derive,etc.). De ahí que la hoja de cálculo haya dejado de ser el único programa
informático de uso generalizado para el tratamiento de operaciones financieras, y que
progresivamente sea preciso incorporar las nuevas aplicaciones en los curricula del alumno.
La utilización de las hojas de cálculo en la modelización de problemas de matemática
financiera representa importantes ventajas didácticas:
•Dado el carácter eminentemente práctico de la misma, simplifica en gran medida la materia
a impartir, ya que con los principios y razonamientos elementales permite prescindir del
desarrollo de buen número de las fórmulas que la matemática financiera plantea para
realizar valoraciones.

•

Como consecuencia se produce un gran ahorro de tiempo en cuanto a las necesidades de
clasesmagistrales, lo cual permite dedicar más tiempo a la explicación detallada y
pormenorizada de los conceptos fundamentales.

•

Desde el punto de vista puramente didáctico facilita la comprensión y el estudio del alumno,
el cual se tiene que centrar en los aspectos básicos de la asignatura, reduciéndose de forma
muy importante la memorización de conceptos.

•

Permite determinar de manerarápida y exacta los distintos valores que sea necesario
obtener y, consecuentemente, comparar entre distintas operaciones financieras planteadas al
alumno de forma inmediata.

•

Operaciones con cálculos numéricos importantes, como la realización de cuadros de
amortización de préstamos y empréstitos, también se pueden realizar con gran rapidez, y
llevar a cabo un análisis de sensibilidad delmismo.

•

En general, permite resolver el problema hasta la solución final y extraer las conclusiones
operativas,

fase

que

en

los

cálculos

manuales

es

muchas

veces

soslayada.

Consecuentemente, facilita la detección de posibles inconsistencias y datos erróneos en los
planteamientos y resultados.
•

La utilización de herramientas informáticas ayuda por otraparte a motivar a los alumnos
como consecuencia del atractivo generalizado del soporte informático. No obstante, este
aspecto no se puede generalizar a todos los alumnos, y además tiene un efecto que se diluye
con el tiempo.
A continuación, se desarrollan una serie de modelos de matemática financiera con hoja

de cálculo con el objeto de ilustrar de forma clara y precisa como se puedenimplementar dichos
problemas financieros en Excel.

Los tres primeros casos corresponden a la matemática

financiera clásica y consideramos que deberían representar las aplicaciones informáticas
mínimas de cualquier curso de esta disciplina en la Facultades y Escuelas Universitarias de
Ciencias Empresariales.

I. VALORACIÓN DE RENTAS.
La función VNA(tasa; capitales) permite obtener el valor...