moneda y banca

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

El Sistema Monetario Internacional está constituido por un conjunto de acuerdos prácticos, institucionales y legales que rigen la manera de llevar adelante las transacciones económicas internacionales, los métodos para financiar los déficit y superávit de pagos internacionales y la manera en que se espera que los países respondan a tales déficits ysuperávits.

Aunque la labor de los políticos y los técnicos ha influido decisivamente la naturaleza de estos acuerdos que están en la base del sistema monetario internacional es evidente, que el substrato de los mismos ha venido dado por una evolución histórica. A continuación veremos la estructura del Sistema Monetario Internacional diseñado en Brettón Woods, es decir, el que ha regido prácticamente entodo el periodo posterior a la segunda guerra mundial. En relación con éste veremos, veremos tanto los principios básicos de funcionamiento como la progresiva crisis que culminó, a principios del decenio de 1970, con el abandono de gran parte de los pilares del Sistema Monetario de Bretón Woods. Finalmente dedicaremos algunos comentarios a la consideración del Sistema Monetario Internacional a laluz de los estudios que se están realizando para llegar a él.

Históricamente el, primer sistema monetario internacional que puede conformarse como tal es el llamado patrón oro (Gold Standard), que como lo índica su nombre, se basa en el funcionamiento del oro como instrumento fundamental del sistema. El patrón oro tuvo un proceso de desarrollo en el siglo XVIII para alcanzar la plenitud ymadurez en el XIX y los primeros años del XX.

La actividad del hombre moderno y su necesidad de disponer en cada momento de la moneda que precisa, han agilizado la tramitación de los cambios monetarios

El régimen del patrón oro

El patrón oro es un sistema de cambio fijo en el que cada moneda viene definida por su peso en oro y los tipos de cambio vienen determinados por la relación de losvalores en oro de cada una de las monedas. Este sistema se elaboró a mediados del siglo XIX para facilitar los intercambios entre los países industrializados de Europa

Y de Norteamérica. Fue suprimido en 1914. El patrón oro garantizaba, en teoría, una estabilidad de los tipos de cambio y un equilibrio automático de las balanzas de pagos, gracias a la libre circulación de oro entre los países y laconvertibilidad de las monedas nacionales en oro. Los tipos de interés sólo fluctuaban en los
puntos de salida y entrada de oro, llamados puntos de oro. Si un país importaba más bienes de los que había exportado, la demanda de divisas era superior a la oferta, y una parte de los agentes que deseaban efectuar pagos al exterior se encontraban con la imposibilidad de conseguir las divisas quedeseaban. Entonces lo que hacían era convertir su moneda nacional en oro, y suministrar este último como pago por sus importaciones. De este modo, los países deficitarios perdían oro, y los países con excedentes lo ganaban. Los movimientos internacionales de metal provocaban una bajada de la oferta de la moneda del país deficitario y un aumento de la de los países con excedentes. Según la teoríacuantitativa de la moneda, las variaciones en la oferta interior
de la moneda provocan variaciones en los precios internos. Los precios bajan en los países con déficit, y suben en los que tienen excedente. Las exportaciones de los países deficitarios son más baratas que las de los países con excedente.

Este sistema se vino abajo con la I Guerra Mundial, cuando la excesiva fabricación de moneda y elconsecuente desarrollo de la inflación hicieron imposible la convertibilidad en oro, que se suspendió en 1914. Durante la década de 1920 se estableció un nuevo sistema monetario internacional estable a raíz de la Conferencia de Génova (1922), por la cual se estableció que el oro dejaba de definirse como el principal instrumento de reglamentación en las transacciones entre países, y se sustituía...