multivariado

Aplicación de técnicas de análisis multivariante al estudio de la solvencia del sistema financiero español

Aplicación de técnicas de análisis multivariante al
estudio de la solvencia del sistema financiero español
Llorent Jurado, Julián – jllojur@upo.es
Melgar Hiraldo, María del Carmen – mcmelhir@upo.es
Ordaz Sanz, José Antonio – jaordsan@upo.es 
Guerrero Casas, Flor María –fguecas@upo.es

Departamento de Economía, Métodos Cuantitativos e Historia Económica
Universidad Pablo de Olavide, de Sevilla

RESUMEN
Durante los últimos años el sistema financiero español está viviendo una transformación
sin precedentes. La actual crisis internacional está conduciendo a un acelerado proceso de
fusiones y absorciones de entidades financiera. En este contexto, la solvencia se haconvertido
en un término clave. El objetivo de este estudio es tratar de plantear un modelo de clasificación
de las entidades financieras que operan en el mercado español entre activas y no activas,
basándose en criterios de solvencia determinados por distintas variables características del
ámbito financiero. En esta tarea, el análisis multivariante podría ser una herramienta de gran
utilidad.Palabras claves: Análisis multivariante; Solvencia; Sistema financiero español.

Área temática: Métodos Cuantitativos e Informáticos

XX Jornadas ASEPUMA – VIII Encuentro Internacional
Anales de ASEPUMA nº 20: 408

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Llorent, J.; Melgar, M.C.; Ordaz, J.A.; Guerrero, F.M.

ABSTRACT
In recent years the Spanish financial system is undergoing an unprecedented
transformation. The currentglobal crisis is leading to a rapid process of mergers and
acquisitions of financial institutions. In this context, the solvency has become a key concept.
The aim of this study is to propose a classification of financial institutions operating in the
Spanish market between active and inactive, based on solvency criteria set commonly by
financial literature. In this task, a multivariateanalysis could be a remarkable tool.

Keywords: Multivariate analysis; Solvency; Spanish financial system.

XX Jornadas ASEPUMA – VIII Encuentro Internacional
Anales de ASEPUMA nº 20: 408

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Aplicación de técnicas de análisis multivariante al estudio de la solvencia del sistema financiero español

1. INTRODUCCIÓN
Durante las últimas décadas el sistema financiero español ha experimentado unnotable proceso liberalizador, abriendo paso a una mayor competencia. Dicha
intensificación de la competencia ha reducido los beneficios de las entidades financieras
repercutiendo negativamente en la solvencia de estas entidades (Saurina, 1997).
El objetivo de este estudio consiste en tratar de especificar un modelo de
clasificación de las entidades financieras que operan en el mercadoespañol
dependiendo de su nivel de solvencia, a través de un conjunto de variables
tradicionalmente consideradas en la literatura de análisis financiero como determinantes
de la misma. Dichas variables se refieren a la estructura de los activos, la estructura de
capital, la rentabilidad en las operaciones y la liquidez. Asimismo, se pretende
determinar cuáles de estas variables permiten diferenciarmejor las entidades financieras
de cada grupo establecido. Se utilizará para ello el análisis discriminante.
Las técnicas de análisis multivariante, donde se encuadra el análisis
discriminante, permiten describir, explicar y, en ocasiones, predecir el comportamiento
empresarial mediante el examen conjunto y simultáneo de una serie de características e
indicadores directa o indirectamenterelacionados con la situación económico-financiera
de la empresa (Azofra, 1995) para cada individuo o elemento estudiado. En este sentido
resultan clásicos los estudios efectuados por Altman (1968), Meyer y Howard (1970),
Altman et al. (1977), Gudmundsson (1977) o Pastena y Ruland (1986) en esta área.
Después de este primer apartado introductorio, en el Apartado 2 nos ocupamos
de ver qué se...