Necesidades Operativas De Fondos

NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS

NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
¿Qué es el Fondo de Maniobra o Capital de Trabajo? • • El CT se asocia con las cuestiones de finanzas operativas.; pero es un concepto que corresponde a cuestiones de planteamiento y no de funcionamiento. Se calcula de dos maneras:
 Activo Circulante menos Pasivo Circulante  Recursos Permanentes menos Inmovilizado Neto• Para el mejor análisis del CT, se estudiará la segunda definición porque aclara más la verdadera naturaleza del CT. • Se puede definir como el exceso de fondos a largo plazo por encima del inmovilizado neto. Es decir, el volumen de fondos permanentes que tenemos disponible de entrada para financiar dichas operaciones. Es un concepto de pasivo más que de activo.

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¿Qué son las Necesidades Operativas de Fondos? • NOF = Activo Circulante Operativo – Pasivo Corto Plazo Operativo • Las necesidades operativas de fondos hacen referencia únicamente a los activos circulantes y a los pasivos de corto plazo derivados de las operaciones de la empresa. • Para el cálculo de las NOF no se tiene en cuenta las decisiones de financiación o de colocación de excedentes detesorería aunque se trate de decisiones de corto plazo. • A diferencia del CT, las NOF no surgen directamente de la contabilidad.

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¿Qué son las NOF Contables? • Si tomamos el circulante de un balance y le restamos los recursos a corto plazo no bancarios, obtendremos las NOF Contables. ¿Siempre son iguales las NOF y el CT? • No. Si el CT es mayor que las NOF,ello indica que el exceso de fondos a largo plazo que nos quedaba para financiar operaciones es más que suficiente para cubrir dichas operaciones y, el sobrante será un excedente de tesorería. • Si el CT es menor que las NOF, se generan las Necesidades de Recursos Negociables (NRN) para cubrir la diferencia. Si estos recursos se negocian o aportan a largo plazo, ello significará un aumento delCT, restableciendo el equilibrio deseado.

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• Si la empresa tiene problemas financieros porque su fondo de maniobra es escaso, la empresa está mal planteada. • Si la empresa tiene problemas financieros porque tiene un exceso de NOF, la empresa funciona mal.

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¿Para qué sirve el modelo NOF-CT?

1. A partir de datos históricosnos permite cuantificar a cuánto asciende el déficit de financiación de una empresa y conocer sus causas. El análisis histórico también nos permite conocer cómo han evolucionado las necesidades de financiamiento de la empresa (NRN), de acuerdo al crecimiento de las ventas. 2. Nos sirve como herramienta de proyección para determinar las necesidades de financiación a futuro, según la evolución delas ventas, de las NOF y del CT.

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¿Cómo se calcula el CT? 1. CT = AC – PC 2. CT = Recursos Permanentes – Activo Fijo Neto (AFN) ACTIVO PASIVO
I N V E R S I O N E S

Pasivo Circulante Activo Circulante CT Pasivo Largo Plazo

Activo Fijo Neto

Patrimonio

P E R R EM C A U N R E S N O T S E S

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¿Cómo varía el CT ante unaumento de la producción y de las ventas? Como concepto de activo, el CT es fluctuante y ante cambios en la producción y las ventas habrá necesidad de financiar una mayor o menor cantidad de clientes y/o inventarios. Como concepto de pasivo, el CT es estable, dado que los recursos permanentes de una empresa sólo se afectan por decisiones financieras. Los recursos permanentes sólo se venafectados, de manera natural, por las posibles utilidades que pueda generar y reinvertir una empresa; cosa que suele ocurrir casi siempre a finales de cada año.

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El capital de trabajo responde a cuestiones de planteamiento y no de funcionamiento. Por lo tanto, viene a ser el exceso de recursos permanentes sobre el activo fijo neto que tenemos para financiar dichas...