NI Política Monetaria
Universidad autónoma de Bucaramanga
Facultad de Ciencias Económicas y Contables
Programa de economía
ESTRATEGIA DE POLÍTICA CAMBIARIA IMPLEMENTADA POR EL BANCO DE
LA REPÚBLICA DURANTE LA DEVALUACIÓN DEL PESO COLOMBIANO EN
LA DÉCADA DEL 90.
Economía
Bucaramanga Octubre 31, 2015
Marlon Fabián Chacón Cossío Dayan Andrés Vázquez Hernández
Sebastián Federico Valderrama Vernaza
Introducción
Colombia salió relativamente bien librada de la crisis de finales de década de los 90
principalmente porque afectó en mayor magnitud a países industrializados cuya exposición
y participación en los mercados financieros mundiales es significativa. Sin embargo, en el
año de 1998 se enfrentó una crisis financiera y económica de grandes proporciones que
trajo severas consecuencias en materia de crecimiento económico y empleo, obligando la
intervención continuada del gobierno para superarla.
La economía colombiana ha tenido un desarrollo económico notable durante los últimos
tiempos para evidenciar en el presente la posibilidad del inicio de una nueva fase
contractiva de un ciclo económico. Aunque la toma de decisiones en política económica no
siempre funciona de forma lineal, las experiencias anteriores se pueden usar para ser un
punto de partida por lo que consideramos importante que se estudien los ciclos económicos anteriores para poder entender hacia dónde podría dirigirse la dinámica actual.
La dinámica del ciclo de los 90´s viene descrita por el persistente problema de
financiamiento del déficit público, la apertura económica de Colombia a los mercados de
capitales y servicios internacionales, un auge en los ingresos del Estado que aunque
crecieron propiciaron que el gasto público creciera de forma desbordada agravando aún
más la dependencia del endeudamiento tanto público como privado para el funcionamiento
de la economía colombiana.
La década del 90 se caracterizó por atravesar un ciclo de crecimiento seguida por una
crisis, solo superada por la depresión económica mundial de los años 30. Este periodo
económico ha sido de una gran importancia para la historia de la economía del país.
Colombia finalizó un proceso de Industrialización por Sustitución de Importaciones con un
alto nivel de proteccionismo a la industria colombiana además de haber superado la década
anterior una recesión económica y financiera generalizada entre los países de América
Latina.
Los organismos multilaterales aconsejaron que Colombia, como el resto de países bajo la
influencia de EEUU y sus instituciones, adopten una serie de medidas con el fin de
modernizar y abrir la economía doméstica a las ventajas que podía ofrecer la economía
internacional para superar las limitaciones que surgieron en torno al crecimiento económico y el desarrollo de los países. Las medidas aconsejadas es lo que la literatura conoce como
la adhesión a los postulados del consenso de Washington.
El consenso de Washington no fue un acuerdo institucional explícito entre los organismos
multilaterales y el país sino fue una serie de medidas, reformas y recomendaciones hechas
para la modernización de las economías subdesarrolladas. El paquete de reformas se
orientó a lograr estabilidad macroeconómica, liberación comercial, impulsar la inversión
extranjera directa, y la expansión del comercio internacional. Las recomendaciones hechas
1
se pueden resumir en
:
● Disciplina fiscal
● Redireccionamiento del gasto público hacia sectores con un ...
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