Obligaciones y bonos

Obligaciones y Bono
I.CONCEPTOS BASICOS

El bono es una obligación o documento de crédito, emitido por un gobierno o una entidad particular a un plazo perfectamente determinado, que devenga intereses pagaderos en periodos regulares de tiempo.

El bono es un documento financiero que se utiliza para obtener dinero actual (liquidez), con la obligación de reconocer el respectivo interésperiódico con los cupones, y reconocer también su valor original (nominal) en la fecha de vencimiento.

Las partes esenciales de un bono o una obligación son:

*Fecha de emisión: Es aquella en la cual la empresa emisora coloca en el mercado de valores sus obligaciones o bonos.

*Valor nominal: Es el valor marcado en el documento y constituye el capital que el inversionista inicial proporciona alemisor del mismo, excepto cuando el documento es colocado con descuento.

*Valor redención: Es la cantidad que el emisor de la obligación o bono tendrá que entregar al tenedor (inversionista) del documento al concluir el plazo estipulado para la vigencia de la emisión. Este valor puede ser:
*Redimible a la par: Cuando el valor nominal y el valor de redención son iguales.
*Redimible con premio:Cuando el valor de redención es mayor al valor nominal.
*Redimible con descuento: Cuando el valor de redención es menor al valor nominal.

*Tasa de interés nominal: Es la tasa utilizada por el emisor de la obligación o bono para el pago de los intereses.

Dependiendo de las características del mercado financiero, la tasa de interés puede ser:
*Fija: En este caso la tasa de interés novaría con respecto a las condiciones del mercado. La tasa es establecida al momento de la emisión y está vigente durante la vida de la obligación o bono.
*Variable: En este caso los intereses son ajustados periódicamente para reflejar las condiciones del mercado prevalecientes en ese momento y están ligados a una tasa de referencia cono Cetes, TIIE,etc.
*Real: El valor nominal se ajustaperiódicamente con la inflación y sobre este valor ajustado se calculan los intereses con la tasa de cupón pactada al momento de la emisión.

*Cupón: Es la parte desprendible del bono que contiene el valor de los intereses por periodo de pago.

*Precio: Es el valor que tiene cuando se negocia.
*A la par: Cuando la tasa nominal del bono coincide con la tasa de negociación.
*Con premio: Cuando la tasanominal es menor con la tasa de negociación del bono.
*Con castigo: Cuando la tasa nominal es mayor con la tasa de negociación del bono.

Valoración de un Bono
*Renta del bono: Es el interés percibido por el bono. La renta del bono puede ser pagada periódicamente, o acumulada hasta el vencimiento.

*Plazo del bono: Es el tiempo durante el cual el bono permanecerá en poder del obligacionistay a cuyo vencimiento debe estar totalmente amortizado.

*Amortización del bono: Es el pago del valor nominal del bono, que puede producirse por períodos o bien al final del plazo del bono.

*Valor actual del bono: Es el valor de mercado del bono. Se obtiene descontando el flujo de caja asociado a la tasa de interés de mercado de un título de riesgo similar. El flujo es la cadena de pagos quese perciben en concepto de renta y amortización del bono en los períodos que éstos se producen.

*Cotización de un bono: La cotización de un bono se suele calcular como el porcentaje del valor actual del bono sobre su nominal.

*Rentabilidad de un bono: La rentabilidad de un bono es la tasa interna de rentabilidad de sus flujos de caja. Se le denomina también rentabilidad al vencimiento.II. TIPOS DE BONOS Y OBLIGACIONES
Tipos de bonos
-En función de quién es su emisor:
*Obligación o bonos corporativos: Cuando los documentos se emiten por parte de una empresa privada.
*Bono: Cuando los emite una institución gubernamental.
* Deuda soberana: Los bonos emitidos por el gobierno nacional.
*Los bonos emitidos por las provincias o bonos provinciales, por municipios, y por...