Operaciones Simultaneas, Pactos e Hipoteca Inversa

FINANZAS CORPORATIVAS |
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Nombres: |
Joselyn Lara, Jessica Diaz |
31/05/2011 |
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OPERACIONES SIMULTÁNEAS

Se trata de un producto que es utilizado para financiar la compra de acciones sin tener los recursos, con tasa fija, el cual permite realizar un préstamo para las compra de acciones con plazo fijo de inversión. El retorno viene dado por la variación de precios deuna acción entre su cotización pactada hoy y el precio pactado fijo para un plazo futuro definido al inicio de la operación. Por su parte, quién financia la Simultánea, obtiene una rentabilidad fija a cambio. Hay instituciones que funcionan como intermediarios entre ambas partes. Así, se presenta una excelente oportunidad para aumentar el portafolio de acciones, obtener liquidez y financiamiento aun menor costo que otras alternativas del mercado o invertir los recursos recibiendo una rentabilidad a cambio, sumamente competitiva
En el momento en que se debe cancelar la compra, el cliente puede realizar una venta de las acciones adquiridas a otro corredor con un pacto de recompra a un determinado plazo, que puede variar entre 3 y 180 días corridos, difiriendo así el plazo de pago de lafactura original.

Al realizar esto se generan 2 operaciones:

La primera es la venta de las acciones, que es pagadera hoy, es decir, al vender las acciones se recibe el dinero y se traspasan las acciones a la contraparte el mismo día de la transacción;
La segunda es una operación a plazo que consiste en la compra que debe hacer el cliente luego del período establecido en la simultánea. En estemomento, el cliente debe recomprar las acciones a la contraparte a un precio determinado por ambos.

Esquemáticamente el proceso sería el siguiente:

1.-: Cliente compra acciones.
2: a).- Cliente debe pagar compra realizada.
b).- Cliente realiza una simultánea para pagar la compra realizada en (1).
b.1.- Se realiza una venta pagadera hoy de las mismas accionesadquiridas en (1).con un pacto de recompra, compra a plazo, que se realizará en x días más. (El Vendedor a Plazo será el que presta los recursos).

* Cliente debe recomprar las acciones al precio a plazo, determinado al realizar la simultánea.

Con esto se difiere en x días el pago de la compra realizada

* Cuando se realiza una compra o una venta de acciones, la operación resultantetendrá condición contado normal. Por otro lado, el cliente también puede actuar como Vendedor a Plazo, obteniendo como beneficio el diferencial, siempre positivo, entre el precio al que se venden las acciones al realizar la simultánea y el precio al cual se recompran las acciones al término del plazo establecido. El riesgo para el Vendedor a Plazo está limitado por las garantías enteradas por elComprador a Plazo. La operación simultánea puede deshacerse en cualquier momento dentro del plazo establecido, ya sea por decisión del Comprador a Plazo o del Vendedor a Plazo.

En el caso de que el Vendedor a Plazo decida terminar con la simultánea, el Comprador a Plazo deberá volver a realizar una operación simultánea para financiar sus acciones. Si el que decide terminar la operación por adelantadoes el Comprador a Plazo, deberá recomprar las acciones al Vendedor a Plazo al precio que corresponda, y este dispondrá del efectivo para volver a colocar.

El objetivo de esta operación a plazo está en obtener beneficios de las alzas de precio de un determinado papel. Sin embargo, existe el riesgo de que el precio de la acción caiga, pérdida que se vería reflejada inmediatamente en elpatrimonio del accionista. Para el Vendedor a Plazo, el objetivo está en ganar un determinado monto, que viene dado por la diferencia entre el precio de compra, o sea pagadero hoy, y el precio al final del plazo.

Si espera un alza en el precio de una acción y no se dispone de los recursos necesarios para adquirirla, se puede realizar una Simultánea, financiándose a través de un tercero para comprar...