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IRR
La tasa de rendimiento interna (IRR) es una tasa de rendimiento en una inversión. El IRR de un proyecto es el tipo de descuento que le dará un valor actual neto de cero.
El IRR es calculadopor un proceso de ensayo y del error
Comenzando con una conjetura en el IRR, r, el proceso es como sigue:
1. El VAN se calcula usando el tipo de descuento R.
2. Si el VAN está cercano a cero entoncesr es el IRR.
3. Si el VAN es positivo se aumenta r.
4. Si el VAN es negativo se disminuye r.
5. Vuelva al paso 1.
Esto es más aburrido que calculando un VAN, pero el trabajo adicional puede serautomatizado. Evita la necesidad de estimar un tipo de descuento apropiado que sea una considerable simplificación - esto es un defecto debido a la carencia del ajuste del riesgo. Esto puede ser hechamás adelante exigiendo premios de riesgo para las alternativas de un riesgo más alto, pero determinando esto reintroduce la complejidad.
Es generalmente preferible utilizar VAN al IRR para tomardecisiones de inversión. Una inversión más pequeña con una mejor tasa de rendimiento tendrá un IRR más alto, pero la abundancia total de los inversionistas sería aumentada más haciendo una inversión másgrande con un IRR más bajo pero un aumento total más alto.
Está solamente un problema esto donde las inversiones se limita de tamaño (no escalable) y mutuamente - la exclusiva, así que no es unapreocupación por la valuación de las seguridades. Sin embargo, el único de uso común del IRR para la valuación de las seguridades es el de producción a la madurez para los enlaces.
El IRR tiene inclusofailings peores. Si la inversión tiene flujos de liquidez negativos el seguir de flujos de liquidez positivos, después puede haber más de un IRR, o aún ningúno. Mientras que es posible utilizarprocedimientos más complejos para trabajar alrededor de esto, es mejor no utilizar simplemente el IRR. Si está utilizado, no debe ser utilizado para ningún patrón de los flujos de liquidez que cambie...