Perfil Valoracion De Empresas

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMON

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
DEPARTAMENTO DE POST – GRADO










MAESTRIA EN FINANZAS








PERFIL DE TESIS



Microleasing (operaciones de leasing a pequeña escala, “Small Tiquete leasing”), una nueva tecnología microfinanciera para BancoSol

Postulante: Marisol Oporto MirandaTutor: Msc.:



COCHABAMBA – JUNIO 2005





Microleasing (operaciones de leasing a pequeña escala, “Small Tiquete leasing”), una nueva tecnología microfinanciera para BancoSol que permite resolver los problemas actuales, ya que posibilita adecuada administración del riesgo y la oferta de mejores condiciones financieras a los microempresarios en crecimiento.

1) Introducción

En losprimeros años de la década de los noventa se inició un cambio en la orientación de las microfinanzas bolivianas hacia una visión más comercial, caracterizada principalmente por tres elementos claves: la rentabilidad, regulación y competencia. Debido a las experiencias negativas con programas de crédito subvencionado en los años ochenta, las ONGs bolivianas buscaban ser cada vez más eficientes, y deesta manera, lograr una sostenibilidad financiera que les permitiría atender a su clientela a largo plazo. En la primera mitad de los años noventa ya varias ONGs financieras llegaron a niveles de rentabilidad razonables. Siguiendo los paradigmas de ese entonces, varias ONGs se integraron al sistema financiero formal bajo el marco regulatorio establecido a mediados de los años noventa.

Debido a quelas nuevas instituciones reguladas (FFPs) ahora eran sociedades anónimas y contaban con capital privado (ejemplo: BancoSol), éstas de repente se encontraban ante la necesidad de crecer y ser aún más rentables, a fin de cumplir con las expectativas de sus accionistas.

De esta manera, se incrementó la competencia entre las instituciones microfinancieras, tanto reguladas como no reguladas. Elmercado microfinanciero boliviano (en comparación con otros países un mercado relativamente pequeño) contaba con la oferta de productos microfinancieros, sobre todo crediticios, de un gran número de IMFs, entre ellas Banco Solidario, FFPs, varias ONGs y un sin fin de Cooperativas de Ahorro y Crédito (CACs). Muchas IMFs lograron ya a mediados de los años 90 autosuficiencia operativa, que permitiómayores ingresos netos.






Con la entrada de nuevos actores a la industria microfinanciera, las instituciones microfinancieras se vieron confrontadas con variados competidores. Algunos bancos comerciales integraron productos microcrediticios en su oferta con el objetivo de ganar rápidamente participación en el mercado y conseguir pronto altos niveles de rentabilidad. Por falta deconocimiento del cliente y las características del mercado, aplicaron las mismas tecnologías que antes habían mostrado gran eficiencia en el tipo de cliente que normalmente atendían (personas asalariadas).

Adicionalmente, y para lograr su objetivo de ganar participación en el mercado, implementaron sistemas de remuneración para los oficiales de crédito que incentivaron especialmente la rápida colocaciónde préstamos, pagándoles un sueldo mínimo más una parte variable en forma de comisiones. Debido al ingreso de estas instituciones al sector microfinanciero, los clientes, de repente, podían elegir entre un mayor número de instituciones financieras y el acceso al crédito era cada vez más sencillo. Las IMFs tradicionales empezaron a sentir la mayor competencia en el mercado causada por la presenciade los nuevos actores. Con el fin de no perder su nicho de mercado, algunas de las IMFs empezaron a flexibilizar sus políticas y procedimientos crediticios.

La presión de colocar, crecer y ser rentable, finalmente, llevó en muchos casos a una evaluación inadecuada de la capacidad de pago y una medición inapropiada del riesgo crediticio de los clientes. Así por ejemplo, se desvirtuó el...