Perspectivas de la economia Mundial

PARA SU PUBLICACIÓN:
En Londres: 19 de enero de 2016, 10.00 h.
En Washington, DC: 19 de enero de 2016, 5.00 h.

ESTRICTAMENTE CONFIDENCIAL
HASTA SU PUBLICACIÓN

Se atenúa la demanda y se empañan las perspectivas


El crecimiento mundial, que las estimaciones actuales ubican en 3,1% para 2015, alcanzaría
3,4% en 2016 y 3,6% en 2017. Se proyecta que el repunte de la actividad mundial será másgradual que lo previsto en la edición de octubre de 2015 de Perspectivas de la economía mundial
(informe WEO), especialmente en el caso de las economías de mercados emergentes y en
desarrollo.



Se prevé que las economías avanzadas continúen recuperándose en forma moderada y desigual, y
que las brechas de sus productos sigan reduciéndose paulatinamente. El panorama de las
economías de mercadosemergentes y en desarrollo es variado, pero en muchos casos plantea
retos. La desaceleración y el reequilibramiento de la economía china, la caída de los precios de
las materias primas y las tensiones a las que se encuentran sometidas algunas de las principales
economías de mercados emergentes continuarán lastrando las perspectivas de crecimiento en
2016–17. El repunte del crecimiento proyectadopara los próximos dos años —a pesar de la
desaceleración que está sufriendo China— refleja principalmente un pronóstico de mejora
gradual de las tasas de crecimiento de los países que están experimentando tensiones económicas
(especialmente, Brasil, Rusia y algunos países de Oriente Medio), aunque incluso esta
recuperación parcial proyectada podría verse frustrada por nuevos shocks económicos opolíticos.



Los riesgos para las perspectivas mundiales continúan inclinándose a la baja y están
relacionados con los ajustes que están ocurriendo en la economía mundial: la desaceleración
generalizada de las economías de mercados emergentes, el reequilibramiento de la economía
china, la caída de los precios de las materias primas y el repliegue paulatino de las condiciones
monetariasextraordinariamente acomodaticias en Estados Unidos. Si estos retos fundamentales
no se manejan adecuadamente, el crecimiento mundial podría descarrilarse.

Evolución reciente
En 2015 la actividad económica internacional se
mantuvo atenuada. A pesar de que aún generan
más del 70% del crecimiento mundial, las
economías de mercados emergentes y en
desarrollo se desaceleraron por quinto año
consecutivo, en tantoque las economías
avanzadas siguieron registrando una ligera

recuperación. Las perspectivas mundiales siguen
estando determinadas por tres transiciones
críticas: 1) la desaceleración y el
reequilibramiento gradual de la actividad
económica de China, que se está alejando de la
inversión y la manufactura para orientarse hacia
el consumo y los servicios, 2) el descenso de los
precios de la energíay de otras materias primas y
3) el endurecimiento paulatino de la política

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monetaria de Estados Unidos en el contexto de
una resiliente recuperación económica, en un
momento en que los bancos centrales de otras
importantes economías avanzadas continúan
distendiendo la política monetaria.
En general, el crecimiento global de China está
evolucionando según lo previsto, aunque las
importacionesy las exportaciones se están
enfriando con más rapidez que la esperada, en
parte como consecuencia de la contracción de la
inversión y de la actividad manufacturera. Esta
situación, sumada a las inquietudes del mercado
en torno al futuro desempeño de la economía
china, está creando efectos de contagio a otras
economías a través de los canales comerciales y
de la caída de los precios de lasmaterias primas,
así como mediante una menor confianza y un
recrudecimiento de la volatilidad en los mercados
financieros. La actividad manufacturera y el
comercio siguen siendo débiles en el mundo
entero, debido no solo a la situación de China
sino también a la debilidad de la demanda
mundial y de la inversión a nivel más amplio (y,
especialmente, la contracción de la inversión en
las industrias...