Perspectivas De La Economía Mundial - Abril 2012

Las perspectivas mundiales están mejorando
gradualmente tras el fuerte revés que
sufrieron en 2011, pero los riesgos a la
baja siguen siendo elevados. La mejora de
la actividad en Estados Unidos durante el segundo
semestre de 2011 y la adopción de políticas más
apropiadas en la zona del euro en respuesta a la
agudización de la crisis económica han reducido la
amenaza de una abruptadesaceleración mundial.
Por lo tanto, es probable que en las principales economías
avanzadas se reinicie una recuperación débil,
y se prevé que en la mayoría de las economías emergentes
y en desarrollo la actividad seguirá siendo
relativamente sólida. No obstante, los avances
recientes son muy frágiles. Las autoridades tienen
que seguir implementando los cambios fundamentales
que son necesariospara lograr un crecimiento
saludable a mediano plazo. Dadas las amplias brechas
del producto en las economías avanzadas, las
autoridades también tienen que calibrar las políticas
con miras a apoyar un crecimiento que aún es débil
a corto plazo.
Según las proyecciones, el crecimiento mundial
se contraerá de aproximadamente 4% en 2011 a
alrededor de 3½% en 2012 debido a la atonía de
laactividad durante el segundo semestre de 2011 y
el primer semestre de 2012. En la actualización de
enero de 2012 de Perspectivas de la economía mundial
ya se habían revisado a la baja las proyecciones
de septiembre de 2011, teniendo en cuenta sobre
todo el daño causado por el empeoramiento de las
condiciones en el sector de las entidades soberanas
y los bancos en la zona del euro. Para lamayoría
de las economías, incluida la zona del euro, la
proyección actual es de un crecimiento ligeramente
más alto que el pronosticado en la actualización
de enero de 2012 de Perspectivas de la economía
mundial. Como se expone en el capítulo 1, se
prevé que gracias a la reaceleración de la actividad
en el transcurso de 2012 el crecimiento mundial
retornará a aproximadamente 4% en 2013. Aún seprevé que la zona del euro sufrirá una recesión leve
en 2012 como resultado de la crisis de la deuda
soberana y una merma general de la confianza, los
efectos del desapalancamiento de los bancos en la
economía real y el impacto de la consolidación fiscal
en respuesta a las presiones del mercado. Debido
a los problemas en Europa, la actividad seguirá
siendo decepcionante en el caso de laseconomías
avanzadas como grupo, en donde la expansión será
tan solo de aproximadamente 1½% en 2012 y 2%
en 2013. La creación de empleo en estas economías
probablemente seguirá siendo lenta, y los desempleados
necesitarán más medidas de apoyo a sus
ingresos y ayuda en lo que se refiere a desarrollo
de aptitudes, reconversión laboral y búsqueda de
empleo. Se proyecta que el crecimiento del PIBreal en las economías emergentes y en desarrollo
se desacelerará de 6¼% en 2011 a 5¾% en 2012,
pero después repuntará a 6% en 2013 gracias a la
aplicación de políticas macroeconómicas más laxas y
al fortalecimiento de la demanda externa. Los efectos
de contagio de la crisis de la zona del euro, que
se analizan en el capítulo 2, tendrán una incidencia
fuerte en el resto de Europa; otraseconomías probablemente
experimentarán una mayor volatilidad
financiera, pero su actividad no se verá perjudicada
considerablemente a menos que la crisis de la zona
del euro se intensifique una vez más.
Las políticas han contribuido mucho a reducir el
riesgo sistémico, pero no pueden interrumpirse. Las
operaciones de financiación a un plazo más largo de
tres años que ofrece el Banco CentralEuropeo (BCE),
un cortafuegos europeo más resistente, los programas
de ajuste fiscal de mayor alcance y el emprendimiento
de importantes reformas en los mercados de productos
y de trabajo ayudaron a estabilizar las condiciones
en la zona del euro, aliviando la presión sobre los
bancos y las entidades soberanas, aunque persisten
las preocupaciones. Además, la reciente prórroga
de la...