Politica fiscal

Corresponde al manejo de los ingresos y los gastos del gobierno para proveer bienes y servicios públicos, redistribuir el ingreso, y afectar la oferta y demanda agregadas. A grandes rasgos, losgastos del gobierno se dividen en gastos de funcionamiento y gastos de inversión. El gobierno financia estos gastos a través de la tributación y adquiriendo deuda, bien sea interna (colocando bonos en elmercado financiero o endeudándose con el Banco Central) o en el mercado internacional. Esto significa que no necesariamente los gastos y los recaudos de impuestos deben igualarse en cada momento.Cuando los ingresos son menores que los gastos se dice que el gobierno incurre en un déficit, lo que incrementa el saldo de la deuda pública. Sin embargo, el gobierno no puede permitir que dicha deudacrezca a tasas muy elevadas, a riesgo de tornarse insolvente e introducir inestabilidad eh la economía.

A través de la historia y en muchos países los gobiernos han acudido a la emisión monetaria parafinanciar sus gastos. Esto se conoce como señoreaje. Cuando el señoreaje excede el crecimiento de la producción, el exceso de emisión monetaria representa un gravamen sobre las tenencias de dinero.Este es el llamado impuesto inflacionario.

La política fiscal suele manejarme anticíclicarnente, es decir, en sentido contrario a lo que en determinado momento indica el ciclo económico, con elobjeto de estabilizar la economía. Así, por ejemplo, cuando la economía presenta signos de recesión, causada por insuficiente demanda agregada, el gobierno puede hacer uso de una política expansionistaelevando los gastos más que los impuestos a fin de estimular la demanda de la economía y, a través de ella, la generación de empleo y producto. También puede reducir sus ingresos, bajando los impuestos,con el propósito de ampliar el ingreso disponible del sector privado, lo que incrementa su capacidad para gastar o destinar recursos al consumo y a la inversión.

En el caso contrario, cuando la...