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Año 24 Volumen XXIV Núm. 1195
Datos relevantes
Concepto Peso/dólar Euro/Dólar TIIE 28 días Mezcla de export. Reservas Inv.Ext. (Bonos) Deuda EU. (Billones) 24`Sep’10 $12.56 USD 1.35 4.91% USD 67.55 USD 106,989.0 USD 35,398.67 13.463.477

27 de septiembre de 2010

Tendencias Tendencias
Económicas y Financieras
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Informe Semanal para la Dirección de EmpresasPRONÓSTICOS. Inflación de Septiembre 2010 0.40 - 0.60% Inflación en el 2010 3.00 - 5.00% Inflación en el 2011 3.00 - 5.00% PIB 2010 3.00 - 5.00% PIB 2011 2.00 - 4.00% Cetes 28 días 4.25 - 5.00% Cetes 28 días Prom. 2010 4.25 - 5.00% Cetes 28 días Cierre 2011 5.00 - 7.50% Dólar 12.00 - 13.50 Dólar Prom. 2010 12.50 - 13.50 Dólar Cierre 2010 12.00 - 14.00 Dólar Cierre 2011 12.50 - 14.00

Sólo lasexportaciones se han recuperado
• El consumo interno sigue rezagado • México depende de EU, pero…
Las cifras oficiales señalan que sólo las exportaciones han regresado a sus niveles anteriores a la crisis, mientras que el consumo privado, del que depende en más del 60% el PIB, se encuentra rezagado, a pesar de que se han creado más de 600,000 empleos. Y aunque el nivel absoluto registrado en el IMSS estáen cifras similares a las registradas antes de la crisis, en términos reales la masa salarial todavía está lejos de recuperar dichos niveles, lo que explica el estancamiento de las ventas y el PIB. De acuerdo con el reporte oficial sobre Oferta y Demanda agregada del INEGI, mientras que las exportaciones se han recuperado de sus máximos históricos y presentan un crecimiento de 6.07% en términosreales, el consumo privado reporta una caída de -6.44%, y más preocupante aún es ver que la inversión fija bruta también presenta una caída de -11.68 por ciento. Por el contrario, el endeudamiento del gobierno y el incremento de los precios en energéticos y nuevos impuestos han hecho que el gasto gubernamental aumente 9.75% en los últimos dos años y 11.31% del 2006 a la fecha. De las cifrasanteriores hay dos análisis que deben destacarse. Por un lado, el rebote económico nacional está fuertemente sustentado en el sector exportador, el cual depende, entre otros factores, de un peso débil, por lo que la teoría de Banxico y la SHCP de regresar al super peso por debajo de 12.00 pesos pone en riesgo la recuperación. Por otra parte, el sector exportador depende en gran medida de las decisiones quese toman fuera de México, en momentos en que la demanda global se encuentra estancada y a la baja (información que dan a conocer los organismos mundiales). Lo peor es que es un escenario donde seguramente se reducirá el gasto en el 2011 en casi todo el mundo, por lo que la recuperación nacional no sólo depende del extranjero, sino que los resultados actuales pueden no ser sostenibles en el cortoplazo ante el panorama mundial cada vez más complicado, cuyos efectos se harán sentir
Sin empleo de calidad no hay consumo
800,000

BASES PARA LA TOMA DE DECISIONES ESTA SEMANA
290,000 casas nuevas se venden en EU, frente a las 600,000 de México. TENDENCIAS EN LOS MERCADOS Inflación: Banxico no bajará sus tasas de interés; más bien piensa subirlas. FINANZAS E INVERSIONES Horizonte Financiero.La FED lucha contra la deflación. Crédito. Tome créditos en pesos a tasa fija ante la sequía de los mismos. La TIIE está en el piso. Dólar. Como pronosticamos, bajó el Tipo de Cambio. Esperemos a ver qué pasa. Inversiones. 75% pesos, 15% oro, 10% dólar. Es momento de vender las posiciones de largo plazo. BMV: cerca de sus máximos históricos, pero seguimos fuera. Refresqueras: compra especulativaen un entorno bursátil complicado, pero trabajan bien. INFORME ESPECIAL Petrobras ya supera a PEMEX, y por mucho.

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600,000
Masa salarial del IMSS Millones de pesos del 2003

550,000 l'01 l '02 l '03 l '04 l '05 l '06 l '07...