Pressco Inc 1985

21 3 - S 0 5
16 DE DICIEMBRE DE 1996

WILLIAM E. FRUHAM

Pressco, Inc. (1985)
En noviembre de 1985, Jane Rogers, una ejecutiva de comercialización de Pressco Inc., estaba
preparando una presentación financiera, diseñada para ayudar a cerrar la venta de un equipo de
secado mecánico para Paperco Inc. El equipo, que ella esperaba vender a Paperco a un precio de
$ 2,9 millones, reemplazaríainstalaciones menos eficientes que habían sido puestas en actividad a
finales de diciembre de 1979 por Paperco. Los ahorros en costos (excluyendo los gastos por
depreciación) que Rogers consideraba seguros para Paperco a causa de la instalación del nuevo
equipo, ascendían a $ 560.000 anuales. De esta cifra, se esperaba lograr $ 360.000 de ahorros debido a
un uso más eficiente de los combustibles.
Hacíaun año atrás, Rogers no había tenido éxito tratando de convencer a la dirección de Paperco
de esta oportunidad de reducción de costos. El cliente veía la inversión propuesta como poco
atractiva y sujeta a ser fácilmente pospuesta a un bajo costo para Paperco. Ellos estaban originalmente
reticentes a comprometerse con la compra por esta razón. Pero después de aquella presentación, se
rumoreó acercade una nueva legislación tributaria que: (1) eliminaría el crédito fiscal a la inversión
para nuevos equipos,1 (2) extendería el plazo de depreciación para nuevos equipos, y (3) reduciría la
tasa de impuesto corporativo de 46% a 34% si empezaban en 1986.
Aunque los rumores sobre la promulgación de la nueva legislación eran inciertos, la alta dirección
de Pressco estaba preocupada debido a que lanorma podía dañar las ventas de equipo de secado
mecánico de la empresa. A Rogers esta preocupación le resultaba algo curioso puesto que ella había
experimentado una ola de consultas sin precedentes por parte de clientes luego del anuncio de la
nueva iniciativa tributaria. En efecto, la dirección de Paperco – repentinamente – expresó gran interés
en acelerar la compra del equipo de secadoautomático y parecía ansiosa por firmar el compromiso
contractual.
Preparando el análisis económico que sustentaba la presentación comercial a Paperco, Rogers
recordó que Paperco utilizaba el método de doble tasa decreciente (DDB) para la depreciación de
activos adquiridos antes del 1/1/81 y estaba utilizando el método acelerado de recuperación (ACRS)
para activos adquiridos en o después de esa fecha(Anexo 2). Para ser consistente con estos supuestos,
Rogers preparó los esquemas de depreciación relevantes para el equipo antiguo y el nuevo como se
indica en los Anexos 3 y 4.

1 El Anexo 1 presenta una cronología de los cambios en la legislación tributaria sobre créditos fiscales a las inversiones de 1975

a 1985, así como, el cambio rumoreado, pero no promulgado en 1986.________________________________________________________________________________________________________________
El caso de LACC número 213-S05 es la versión en español del caso de HBS número 292-085. Los casos de HBS se desarrollan únicamente para su
discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios, o ejemplos de una administración buena o
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213-S05

Pressco, Inc. (1985)

Para el caso de que la nueva legislación se promulgara antes de la firma del compromiso
contractual con Paperco, Rogers preparó también el esquema de depreciación que se utilizaría de
acuerdo con los términos de la nueva legislación (Anexo 5). Ella era consciente de que, para reducir la...