prima de riesgo

Deuda, prima de riesgo y
financiación del Estado
Miércoles, 24 de Abril de 2013 - 11:22 h

Esta crisis está sirviendo para que la cultura financiera
aumente en nuestro país. Ya no sorprende oíren las tertulias
hablar de la prima de riesgo y las subastas de Deuda como
temas habituales.
La importancia que se le dio a la prima de riesgo como indicador
“adelantado” de un posible rescatetuvo su momento álgido en el mes de
julio del 2012, cuando superó niveles insospechados por la gran mayoría
(yo perdí una apuesta con un amigo). En esos momentos, con la prima
en 620 puntos yvencimientos de Deuda muy importantes en el mes de
Octubre, el famoso rescate parecía inminente.
¿Qué ha pasado desde entonces?
Varias cosas buenas y alguna mala. La prima de riesgo se ha situado en
300puntos y el bono del Tesoro Español a 10 años en el 4,25% (nivel
más bajo desde 2010).
El Tesoro Público ha conseguido más del 40% de la financiación de todo
el año y, lo que es más importante,reduciendo el tipo medio (3,83%) y
alargando el vencimiento medio (6,33 años). Grandísima labor de esta
institución.
Entonces, ¿lo que pagamos por los intereses de la Deuda es mucho
menos? Ahí está lamala noticia, la carga de intereses es mayor porque
el volumen de Deuda ha aumentado mucho.
La deuda del Estado ha pasado de 475 millardos en 2009 a 711 en
febrero de 2013 pero, si incluimosComunidades Autónomas y entidades
locales, según la oficina estadística europea, nuestra Deuda ha pasado
de 565 millardos en 2009 (54%/PIB) a 883 en 2012 (84%/PIB).
¿Y esto es preocupante? En estos díasse ha generado un intenso
debate entre distintos economistas sobre los importantes errores que al
parecer contenía un estudio que tuvo mucha repercusión en 2009
elaborado por dos prestigiososprofesores de Harvard. Su argumento
principal era que en aquellos países que se superaban un nivel de Deuda
sobre el PIB del 90%, el crecimiento de su economía en los siguientes
años era muy bajo....