Productos de derivados

PRODUCTO DE DERIVADOS
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Los Productos de Derivados son una serie de instrumentos Financieros, cuyo valor o precio del mercado depende de otro instrumento financiero al que se le suele llamar:
“ACTIVO SUBYACENTE.”
Por activo subyacente, se entiende todos aquellos bienes cuyo precio se determina en un mercado.

A diferencia de los instrumentosfinancieros tradicionales, como los son los de renta fija (el caso de una inversión que paga intereses) o de renta variable (las acciones), en los cuales los participantes toman en consideración factores como el nivel de las tasas de interés, su plazo, la periodicidad del pago de los intereses, los dividendos que recibe un accionista; en los productos derivados el principal factor que influye en ladeterminación de su precio, es el precio del activo subyacente.
3. Características generales de los productos derivados
Los productos derivados se caracterizan por:
Tratarse de contratos de compra/venta en los que el comprador (posición larga) se obliga a pagar al vendedor (posición corta), que a su vez se obliga a entregar el activo subyacente, en las condiciones pactadas en el contrato. Porejemplo, en la compra de un contrato de futuros del dólar, el comprador se obliga a pagar al vencimiento, la cantidad de pesos establecida en el acuerdo, al tipo de cambio pactado en un inicio, y luego recibir los dólares en la fecha de vencimiento.
Ser operaciones adelantadas o a plazo; es decir, se negocian en una fecha "actual", pero la liquidación de las operaciones se efectúa en una fechaposterior.
No requerir desembolsos por el 100% de las operaciones para pactar los contratos. A veces se requiere un depósito inicial, otras veces el pago de una prima como en el caso de los contratos de opción, y en otras solo se documentan las garantías y los valores colaterales.
Negociarse en mercados bursátiles o a través de transacciones.

4. Mercados organizados y OTC
Las operaciones conproductos derivados pueden realizarse bajo reglas similares a una Bolsa de valores, pero se les llama Bolsas de futuros.
Los Contratos de las Bolsas de Futuros son Estandarizados en términos de:
Cantidad, calidad, lugar de entrega, fecha de vencimiento, condiciones previamente establecidas en cuando a los procedimientos de liquidación (en especie o en efectivo).
De acuerdo al Banco de México,son operaciones que deben documentarse en contratos que contengan los lineamientos de los contratos conocidos en los mercados internacionales, siempre que no vaya en contra de las disposiciones nacionales.

Mercados organizados
* Regulación menos costosa. Mayor eficiencia y menores costos de regulación para los participantes.
* Menor riesgo de crédito. Por la existencia de la Cámara deCompensación.
* Transferibles. Existe un mercado secundario, lo cual le da mayor liquidez a las operaciones.
* Garantizados por una entidad independiente. Una Cámara de Compensación garantiza las transacciones, el riesgo de crédito es muy bajo.
* Rígidos. Los contratos son estandarizados, lo cual los hace rígidos, no se pueden negociar la mayoría de sus características como tamaño,fechas de liquidación y vencimiento, etc.
* Marca a mercado la Cámara de Compensación. Los precios de cierre son dados a conocer al público en general.
* La Cámara hace la Compensación diaria. Se efectúan diariamente movimientos de efectivo para asegurar la integridad de las operaciones.

Mercados OTC o de mostrador
* Regulación más costosa. El tipo de regulación les implica mayorsupervisión y costos (auditorías diversas).
* Mayor riesgo de crédito. Se mide y controla individualmente.
* Intransferibles. Las operaciones son usualmente intransferibles.
* Garantía individual. Cada contraparte garantiza las transacciones, el riesgo de crédito puede ser relativamente alto.
* Flexibles. Los contratos son negociados individualmente, lo cual los hace...