Project Finance

1. PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE PROJECT FINANCE Y CORPORATE FINANCE
Corporate Finance, es el financiamiento necesario para cumplir con las actividades proyectadas por la empresa, y su devolución se basa en el valor que los prestamistas otorgan a la compañía, por lo cual el patrimonio se encuentra comprometido, es decir que existe un recurso completo contra el balance de la firma y supatrimonio.
En cambio Project Finance solo se fija en los flujos de caja generados con los activos y si, el proyecto estudiado es lo suficientemente atractivo, podría no tener en cuenta ni siquiera el valor de los activos en el momento de desembolsar fondos. La gran ventaja de este tipo de financiamiento para el Patrocinador Privado, versus el financiamiento corporativo tradicional, radica en que la deudacontraída por el proyecto no es considerada deuda corporativa del Patrocinador, lo cual permite a este implementar diversos proyectos sin ocupar su capacidad de endeudamiento. Por esta ventaja los Patrocinadores están dispuestos a pagar una tasa más alta y a incurrir en un proceso de financiamiento más complejo, largo y costoso.
En el Project Finance, el agente financiero participa de modoinnovador a los tradicionales proyectos, su rol se sustituye garantías reales o físicas a cambio de informes y estudios de viabilidad (técnicos, jurídicos y económicos), los que se acompañan de diversos contratos con todos o la mayoría de los entes intervinientes en la gestación, materialización y gestión posterior del proyecto. Por otro lado en Project Finance se constituye una sociedad separada pararealizar el proyecto, una vez obtenida la correspondiente,
2. NON RECOURSE
Hace referencia a la financiación sin recursos, está garantizada por algún tipo de garantía, en donde el prestatario no tiene ninguna responsabilidad personal. Si se presentan moras, el prestamista sólo reclama la garantía. La responsabilidad del prestatario se limita a la garantía que dejó para el préstamo. Si lagarantía es menor que la cantidad en mora, es una pérdida para el prestamista.
El prestamista sólo le da un máximo del valor de la propiedad que se utiliza como garantía. De esta forma los prestamistas normalmente sólo prestan un porcentaje de la propiedad como garantía. Esto significa que el prestamista pueden garantizar que la propiedad siempre tendrá un valor de más de la cantidad que se lesadeuda por el préstamo.
El riesgo se limita exclusivamente a su participación en el capital del proyecto, implica que el prestamista sólo puede basarse en el flujo de caja de los proyectos financiados y en el valor de sus activos son contar con ningún otro tipo de apoyo externo o garantía colateral para la recuperación de lo que prestó.
La financiación sin recurso se encuentra típicamente enproyectos de infraestructura como la construcción de carreteras y puentes de peaje. En este caso, el prestatario (una gran empresa constructora) no tiene ninguna obligación de efectuar pagos en el préstamo si los ingresos generados por el proyecto de terminación (el puente o la autopista de peaje cuando se construyó) es insuficiente para cubrir el principal y los pagos de interés en ese préstamo.
3.TAKE OR PAY
Contrato bilateral, escrito y a término, en el cual el comprador se compromete a pagar un porcentaje de un bien contratado, independientemente de que éste sea consumido. El vendedor se compromete a tener a disposición del comprador el 100% de la cantidad contratada.
El precio del bien por todo concepto que se establezca para esta modalidad contractual, deberá estar relacionado demanera inversa al Porcentaje de Take or Pay, o cantidad del bien que se comprometa, independiente del consumo. En esta modalidad contractual se ofrece un Servicio de Suministro en Firme o que Garantiza Firmeza.
El comprador tendrá el derecho a utilizar el bien pagado y no tomado, durante un tiempo siguiente al pago del bien no tomado, en el punto de entrega definido contractualmente. Para el...