Qu son las opciones financieras exoticas

Qué son las opciones financieras exóticas?
Dentro de las opciones financieras exóticas se agrupan a todas aquellas opciones que tienen una mayor complejidad en comparación con las opciones más comunes o tradicionales (opciones plain vanilla). Por lo general, estos derivados se negocian en el mercado over-the-counter (OTC, que es la negociación directa entre las partes en lugar de utilizar unintermediario, por lo que se realiza fuera de los mercados organizados) e incluyen diversas variantes, también denominadas “exoticidades”, que en algunos casos pueden complicar significativamente el cálculo para valorar la opción. Para valorar las opciones exóticas se emplean métodos como la generación de números aleatorios con base en el método de Montecarlo.
Entre los muchos tipos de opcionesexóticas que existen, tenemos las siguientes variantes dependiendo del cálculo del pago que ofrecen, la fecha o forma deEJERCICIO, el activo subyacente y otras:
Opciones exóticas basadas en el cálculo del pago que ofrecen
En esta categoría, se agrupan los siguientes tipos:
Opciones Asiáticas: En este tipo de opciones, el pago depende de la media del valor del activo subyacente durante un periodo detiempo específico.
Opciones binarias o digitales: Son opciones exóticas cuya popularidad se ha incrementado sustancialmente durante los últimos años. En este caso, dependiendo del resultado de la operación, el pago ofrecido puede ser una cantidad fija y predeterminada (o de un activo) si la opción expira In The Money o por el contrario, ser igual a cero sin la opción vence Out The Money.
Opciones“Parisinas”: Son opciones cuyo valor depende del periodo de tiempo que el precio del activo subyacente esté arriba o abajo del precio strike.
Opciones oscilantes: Es un tipo de opción exótica en el cual el operador puede “oscilar” el precio del activo subyacente. Se emplea principalmente para operar con activos del sector de energía.
Opciones “Lookback”: Son opciones exóticas en las cuáles el pago secalcula como función del máximo o el mínimo alcanzado por el precio del activo subyacente durante un periodo de tiempo determinado. Existen variantes como las opciones rusas que son opciones lookback que se mantienen operativas indefinidamente.
Opciones exóticas basadas en la fecha o forma de ejercicio
Debido a las condiciones de fecha deEJERCICIO, barreras y otras pueden ser más complejas que lasopciones anteriores. En esta categoría, se agrupan los siguientes tipos:
Opciones con barrera: Son opciones exóticas las cuáles de dejan de existir o finalizan (opciones Knock Out) o comienzan a existir o se activan (opciones knock-in) una vez que el precio del activo subyacente alcanza o atraviesa un determinado nivel de precios o barrera. Dependiendo de la relación de la barrera con el precio sepueden tener distintas combinaciones de combinaciones como las siguientes:
Opciones Up-and-out: Son opciones Knock Out en las cuáles el precio se mueve por debajo de la barrera y si llega a alcanzarla o cruzarla antes del vencimiento de la opción, esta deja de existir inmediatamente.
Opciones Down-and-out: Son opciones de tipo Knock-out en las cuáles el precio se mueve por encima de la barrera ysi llega a alcanzarla o cruzarla antes del vencimiento de la opción, esta deja de existir inmediatamente.
Opciones Up-and-in: Es un tipo de opción Knock-in en el cual la barrera se ubica sobre el precio del activo subyacente. La opción se activa en el preciso momento en que el precio alcanza la barrera.
Opciones Down-and-in: Son opciones Knock-in en las cuáles la barrera se coloca bajo el preciodel activo subyacente y son activadas en el momento en que este alcanza o atraviesa la barrera.
Opciones “Bermuda”: Son opciones exóticas que pueden serEJERCIDAS en distintos momentos a través del tiempo, los cuáles están espaciados de manera discreta, como por ejemplo de forma trimestral o cuatrimestral. Existen variantes de este tipo como las opciones canarias que son básicamente una...