¿Quién endeudó a la Argentina?

¿Quién endeudó a la Argentina?

Por Diego L. Ciurleo (*)

Hay una confusión instalada sobre la deuda pública. En esta nota se analizan los usos imprudentes de los préstamos y los verdaderos beneficiados de la estatización de deuda y megacanjes a través de la historia.
A la deuda externa Argentina se la puede dividir en distintas etapas, acciones de gobierno y diferentes condicionesinternas y externas.
Primeramente, Argentina no se endeudó cuando quiso o porque lo solicitó, sino que la endeudaron en una primera parte por factores externos. Cuando se inicia la crisis del petróleo con el consecuente aumento del precio del barril, el excedente de Petrodólares hizo creer que no había mejor lugar para ubicar esa ganancia que en los países subdesarrollados.
Se presumió que como unpaís no podía “quebrar” resultaba más conveniente (por las tasas más altas) prestarle a estos que a empresas privadas.
Seguramente, alguien puede preguntarse qué tiene de malo recibir divisas.
El problema es que en principio, los gobiernos “de facto” en la Argentina aceptaron los préstamos a tasas exageradamente altas y, además, no invirtieron en el país, por lo menos como lo hizo Brasil con susfábricas. Muchas veces gran parte de esos empréstitos se volvieron a girar al exterior para especular con tasas de interés ofrecidas en Europa que, paradójicamente, no saldaban en contrapartida el préstamo original y, especialmente, éstos préstamos fueron utilizados para sostener la “perversa tablita cambiaria” implementada por el ex ministro de Economía Jose A. Martinez de Hoz y el ex presidentedel BCRA, Adolfo Diz.
En este inicio la deuda comenzaba a tomar color. En los años de la dictadura militar durante la gestión del citado ministro, continuada por Lorenzo Sigaut, José M. Dagnino Pastore y Jorge Wehbe, el endeudamiento argentino se multiplicó por cuatro -pasó de 8.948 millones de dólares en Marzo de 1976 a 38.736 millones en diciembre de 1982-. En este período se produce una parte dela estatización de la deuda privada, mediante seguros de cambio y pases (*).

(*) SEGUROS DE CAMBIO:

Es un «seguro por el cambio del precio del dólar».
Por ejemplo: Una empresa solicita un préstamo de 10.000 dólares al exterior, tomando el precio del dólar vigente 1 a 1. Pero se produce un aumento del dólar o una devaluación del 200% y por ende ese valor del préstamo se triplica a 30.000pesos.
Luego, el Estado establece una tasa por el riesgo de devaluación hasta finalizar el préstamo de la empresa (fecha de pago del mismo).
10.000 dólares = 10.000 pesos
+ tasa
15.000 pesos es lo que paga finalmente la empresa
Sin embargo la tasa es inferior para cubrir la devaluación.
Lo que tendría que haber pagado la empresa son 30.000 pesos pero pagó 15.000 pesos, y los otros 15.000pesos los paga el Estado. El Gobierno establecía tasas siempre menores a las devaluaciones que él mismo efectuaba, favoreciendo a las empresas en detrimento de la sociedad.

Pases: Se utilizan como medio para prorrogar los vencimientos y obtener el ingreso de divisas aunque fueran a corto plazo.

Contraída por bancos y compañías de primer nivel, rondaba unos 15.000 millones de dólares y fuetransferida al Estado en dos oportunidades. La primera ocurrió en 1981/82 durante la gestión de Lorenzo Sigaut, José María Dagnino Pastore y Jorge Wehbe como Ministros de Economía y de Julio Gómez, Egidio Ianella, Domingo Felipe Cavallo y Julio González del Solar como Presidentes del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
La segunda estatización se produjo en 1985 donde el Estado asumióel total de la deuda externa privada, y con la disposición del Gobierno de atender con títulos oficiales o del Banco Central todos los compromisos financieros públicos y privados que vencieran antes del 31 de Diciembre. Así, se cumplió con uno de los requisitos planteados por la banca acreedora y el FMI a los negociadores argentinos en un proceso que fue llevado a cabo por Juan V. Sourrille...