Razines Financieras

Razones Financieras:

Matemáticamente, la razón puede definirse como la relación existente entre dos números, también son llamadas ratios.  Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.

Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratiosestán divididos en 4 grandes grupos:

1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la  empresa para atender sus compromisos de corto plazo. 
2. Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.
3. Índices de Solvencia,  endeudamiento oapalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos. 
4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).

Para nuestros efectos tomaremos en cuenta el Análisis de Gestión, el Análisis de rentabilidad y el Análisis Du-pont, con base en los estados financiero de Automotriz Oriental C.A. para el año 2005.

A. Análisis de laGestión o Actividad

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparación entre ventas yactivos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.

Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar,inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. Así tenemos en este grupo los siguientes ratios:


Rotación de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar.  El propósito de este ratio es medir el plazopromedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar la política de crédito y cobranza.  El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilización total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y  pérdida de poder adquisitivo.

Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar roterazonablemente, de tal manera que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crédito como estrategia de ventas.

Período de cobros o rotación anual: 

Puede ser calculado expresando los días promedio que permanecen las cuentas antes de ser cobradas o señalando el número de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para convertir el número de días en número de veces quelas cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, dividimos por 360 días que tiene un año.

Periodo de cobranzas:

Rotación de carteras = Cuentas por cobrar x 360 = días
Ventas

Para Automotriz Oriental C.A en el  2005 tenemos:


Rotación de carteras = 2.245.909.51 x 360= 17.76 días
45.517.228.85

Rotación anual: 360 = 20.27 veces rota al año
17.76

Esto...