REGLAMENTO DE LOS PROCESOS DE TITULIZACION DE ACTIVOS

El cash management es aquella parte de la ciencia de los negocios dedicada al aspecto monetario de los mismos. Se trata de observar todo negocio como flujo de dinero, con independencia del productoque fabrica o el servicio que ofrece. Vistos como flujos de dinero que entran y salen de la empresa, los negocios son todos muy parecidos. A todos se les pueden aplicar unos principios universales quecontempla el cash management, y que son los siguientes:
1. Hay que tratar de que los flujos de entrada de dinero, resultado de las ventas de la empresa, lleguen a las cuentas bancarias de la empresade la forma más rápida y, a la vez, mejor controlada posible.
Si una empresa tarda 100 días en convertir en dinero los productos que salen de su almacén, y sus ventas anuales (IVA incluido) suponen6 millones de euros, ello le significa una inversión en activo circulante de, aproximadamente

Además, puede ocurrir que los sistemas de cobro utilizados conlleven unos costes financierosequivalentes al 1% de las ventas, es decir

Si, como consecuencia de una revisión de sus sistemas de venta, entrega y cobro, y sin variar las condiciones de crédito a sus clientes, la empresa acortase en 15días el ciclo de cobro, y además adoptase sistemas de cobro cuyo coste fuera del 0,75% en lugar del 1%, obtendría unos ahorros considerables en su cuenta de explotación, que repercutirían en lossiguientes ejercicios.
Por un lado, al reducir su activo circulante en:

suponiendo que su coste de financiación fuera el 6%, se ahorraría en intereses:

Y por otro lado, en costes de cobro seahorraría:

En total: cerca de 30.000 euros de beneficios generados por la revisión del modo de vender y cobrar, lo que le representaría un 0,50% de la cifra de ventas. Un impacto nada despreciable enlos beneficios.
2. Hay que controlar los flujos de salida, es decir, los pagos, de forma que su realización no genere costes innecesarios, que se adapten en el tiempo a los flujos de entrada, que...