Renta Fija
Páginas: 7 (1562 palabras)
Publicado: 29 de enero de 2015
1. ¿Cuál es la razón para que en el mercado de bonos, cuando sube la tasa de interés el precio del bono disminuye?. Explique con dos ejemplos prácticos.
En el análisis realizado para la emisión de bonos de las empresas Home Center y Terpel encontramos que el valor de la tasa del bono era superior a la tasa del mercado de los bonos en el momento de su emisión, lo cual genero prima,presentándose una relación inversamente proporcional entre estas dos tasas.
El valor del mercado de un bono de Terpel de $1.000.000 a un período de tiempo de 7 años y con un interés del 6,1% nominal corresponde a $1.127.689, lo cual se observa
que tiene prima, teniendo en cuenta que la tasa de interés del mercado es del 3,25%, esto se da tanto por la diferencia de tasas como por el tiempo y laperiodicidad del pago de interés.
El valor del mercado de un bono de Homecenter de $1.000.000 a un período de tiempo de 5 años y con un interés del 6,69% nominal corresponde a $1.121.391, lo cual se observa que también tiene prima, en este ejemplo se tuvo en cuenta una tasa de interés del mercado de 3,25%.
Luego de analizada la información correspondiente al tema, se pudo encontrar una página quenos muestra como la tasa de interés del mercado afecta la emisión de los bonos: “La tasa de interés tiene un efecto increíble en todos los aspectos financieros, especialmente bonos. Cuando los intereses suben, el precio de bonos bajan y como resultado sube el rendimiento. Cuando los intereses bajan el precio de los bonos sube y el rendimiento baja. Los intereses tienen este efecto debido a la tasadel cupón de un bono en particular” http://inversionario.com/2011/04/como-el-interes-afecta-los-bonos/
Este documento parcial relacionado con el tema tiene las bases para establecer la relación que existe entre las tasas del bono y las tasas del mercado, ya que como se pudo comprobar en los dos ejemplos estudiados entre más tiempo tenga un bono y entre menor esté la tasa de interés del mercado,más dinero se va a recibir por concepto de prima o ganancia; además esto se puede lograr si se espera hasta el vencimiento del bono y no se negocia en otro momento, ya que las tasas son inversamente proporcionales.
Debemos tener en cuenta que cuando baja la tasa de inflación, también baja la tasa de interés, esta información se puede consultar en la página del Banco de la Republica y nosotroscomo financieros debemos adelantarnos a los hechos y saber en que momento tenemos que actuar ya sea para comprar bonos o para fijar los lineamientos y entrar a negociarlos y así obtener el mejor provecho posible.
En un reporte mensual de Fiduciaria Bancolombia relacionado con “Menor Rentabilidad esperado para los TES”, nos muestra a que se debe la disminución en la tasa de interés a mayo de2013:
La desaceleración que se ha presentado en la economía colombiana -que pasó de crecer 6,6% en 2011 a 4,0% en 2012- ha hecho que el Banco de la República busque estimular de nuevo el Producto Interno Bruto. Tal estimulación ha sido mediante bajas en las tasas de interés de corto plazo, desde 5,25% en el segundo trimestre de 2012 hasta 3,25% actualmente. La menorinflación que se ha presentado ha permitido que pueda llevarse a cabo esta reducción, sin que peligre el cumplimiento de la meta de 3% que se tiene para este indicador. (GOMEZ F. Mayo 2013).
Esta disminución de las tasas de interés favorece la inversión en renta fija, ya que como veíamos anteriormente si estas son más bajas a las tasas de interés del bono mayor será su rendimiento.
2.¿Ha sido exitoso la emisión de bonos TES o de tesorería y los bonos soberanos o Yankees emitidos por Colombia en los últimos dos años?. Demuéstrelo con cifras y gráficos. Explique las razones.
2.1.2. Deuda Pública
La deuda bruta del SPNF pasó de 40,5% a 43,3% del PIB entre 2012 y 2013, mientras que la deuda neta de activos financieros del SPNF pasó de 24,6% a 24,7% del PIB...
En el análisis realizado para la emisión de bonos de las empresas Home Center y Terpel encontramos que el valor de la tasa del bono era superior a la tasa del mercado de los bonos en el momento de su emisión, lo cual genero prima,presentándose una relación inversamente proporcional entre estas dos tasas.
El valor del mercado de un bono de Terpel de $1.000.000 a un período de tiempo de 7 años y con un interés del 6,1% nominal corresponde a $1.127.689, lo cual se observa
que tiene prima, teniendo en cuenta que la tasa de interés del mercado es del 3,25%, esto se da tanto por la diferencia de tasas como por el tiempo y laperiodicidad del pago de interés.
El valor del mercado de un bono de Homecenter de $1.000.000 a un período de tiempo de 5 años y con un interés del 6,69% nominal corresponde a $1.121.391, lo cual se observa que también tiene prima, en este ejemplo se tuvo en cuenta una tasa de interés del mercado de 3,25%.
Luego de analizada la información correspondiente al tema, se pudo encontrar una página quenos muestra como la tasa de interés del mercado afecta la emisión de los bonos: “La tasa de interés tiene un efecto increíble en todos los aspectos financieros, especialmente bonos. Cuando los intereses suben, el precio de bonos bajan y como resultado sube el rendimiento. Cuando los intereses bajan el precio de los bonos sube y el rendimiento baja. Los intereses tienen este efecto debido a la tasadel cupón de un bono en particular” http://inversionario.com/2011/04/como-el-interes-afecta-los-bonos/
Este documento parcial relacionado con el tema tiene las bases para establecer la relación que existe entre las tasas del bono y las tasas del mercado, ya que como se pudo comprobar en los dos ejemplos estudiados entre más tiempo tenga un bono y entre menor esté la tasa de interés del mercado,más dinero se va a recibir por concepto de prima o ganancia; además esto se puede lograr si se espera hasta el vencimiento del bono y no se negocia en otro momento, ya que las tasas son inversamente proporcionales.
Debemos tener en cuenta que cuando baja la tasa de inflación, también baja la tasa de interés, esta información se puede consultar en la página del Banco de la Republica y nosotroscomo financieros debemos adelantarnos a los hechos y saber en que momento tenemos que actuar ya sea para comprar bonos o para fijar los lineamientos y entrar a negociarlos y así obtener el mejor provecho posible.
En un reporte mensual de Fiduciaria Bancolombia relacionado con “Menor Rentabilidad esperado para los TES”, nos muestra a que se debe la disminución en la tasa de interés a mayo de2013:
La desaceleración que se ha presentado en la economía colombiana -que pasó de crecer 6,6% en 2011 a 4,0% en 2012- ha hecho que el Banco de la República busque estimular de nuevo el Producto Interno Bruto. Tal estimulación ha sido mediante bajas en las tasas de interés de corto plazo, desde 5,25% en el segundo trimestre de 2012 hasta 3,25% actualmente. La menorinflación que se ha presentado ha permitido que pueda llevarse a cabo esta reducción, sin que peligre el cumplimiento de la meta de 3% que se tiene para este indicador. (GOMEZ F. Mayo 2013).
Esta disminución de las tasas de interés favorece la inversión en renta fija, ya que como veíamos anteriormente si estas son más bajas a las tasas de interés del bono mayor será su rendimiento.
2.¿Ha sido exitoso la emisión de bonos TES o de tesorería y los bonos soberanos o Yankees emitidos por Colombia en los últimos dos años?. Demuéstrelo con cifras y gráficos. Explique las razones.
2.1.2. Deuda Pública
La deuda bruta del SPNF pasó de 40,5% a 43,3% del PIB entre 2012 y 2013, mientras que la deuda neta de activos financieros del SPNF pasó de 24,6% a 24,7% del PIB...
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