Rentabilidad, Riesgo, Liquidez, Capital De Trabajo

Rentabilidad y Riesgo

La relación entre estos dos factores de la administración financiera surge de la combinación que posea una empresa en cuanto a la utilización adecuada de su capital de trabajo, es decir, la relación entre sus activos y pasivos lo cual le otorgara a la misma el impulso necesario para aplicar la teoría a que se refiere el riesgo y la rentabilidad, en un entefinanciero.

Para determinar la forma correcta, o el nivel óptimo de activos circulantes, la administración debe siempre tener en primer plano la interacción entre rentabilidad y riesgo.
Los diversos autores que enfatizan el tema de la inversiones, cuestionan lo siguiente: que a mayor riesgo, mayor rentabilidad; esto se fundamenta en la administración del Capital de Trabajo en el punto, deque la rentabilidad es calculada por las utilidades obtenidas, después de restarle los gastos, haciéndole frente al riesgo determinado que la misma posea por la insolvencia a la que se enfrente para pagar sus obligaciones, en un periodo determinado.

Las formas de obtener y aumentar las utilidades para así disminuir los posibles riesgos, pueden ser las siguientes; la primera que proponeaumentar los ingresos por medio de las ventas; y en segundo lugar, disminuir los costos al pagar menos por concepto de materias primas, salarios, o servicios que se incurra.

Este postulado se hace indispensable para comprender cómo la relación entre la rentabilidad y el riesgo se une a la eficaz dirección y ejecución del Capital de Trabajo.

Medina, (2000) afirma que mientras másgrande sea el monto del Capital de Trabajo, menor será el riesgo de que esta sea insolvente; tal idea se sostiene claramente en la relación existente entre la liquidez, el capital de trabajo y el riesgo: si aumentan el primero o el segundo, el tercero disminuye en una proporción paralela, a beneficio de la empresa y de sus inversiones futuras.  Si el nivel de Capital de Trabajo es bajo, indicará quesu liquidez es insuficiente; por lo tanto, dicho capital representa una medida útil del riesgo, mientras mayor es el índice monetario y/o de existencia de activos, menos rentable y menos riesgosa es; mientras mayor es la cantidad de sus pasivos más rentable y más riesgosa es la empresa.

Las funciones que cumple el Capital de Trabajo Neto se derivan una económica y la otra financiera. Ensu función económica, se considera como los bienes complementarios y heterogéneos de la producción que concurren a la creación de productos y servicios por parte de la empresa, necesarios para el proceso comercial y/o productivo. Es complementario ya que son necesarios junto a los bienes del capital para el desarrollo de la producción y es heterogéneo ya que se encuentra formado por componentesdiversos con diferentes grados de liquidez vistos claramente en los estados de la empresa. 

Como quiera que la empresa necesite permanentemente de Capital de Trabajo (recursos circulantes), es necesario que el mismo sea financiado con cierta estabilidad (a largo plazo) para así garantizar el equilibrio financiero. 

Por otra parte, en su función financiera, debe garantizar elajuste necesario que debe existir entre los ritmos de liquidez y exigibilidad de los activos y pasivos de la empresa, la cual va a garantizar la solvencia en que nos enfoquemos y así mismo en función de esto, se establecen dos reglas básicas: 1.- Todo activo fijo debe estar financiado por recursos permanentes. (Pasivo a largo plazo más Capital, que supone una regla de equilibrio financieromínimo). 2.- El pasivo permanente debe ser superior al activo fijo, o lo que es lo mismo, que el Capital de Trabajo Neto debe ser positivo (regla de seguridad). 

Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se sustentan en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, según Iván Escalona (2004); es decir mientras más amplio sea el margen entre...