Resumen Ejecutivo ICG

RESUMEN EJECUTIVO
Peter K. Cornelius,
Foro Económico Mundial

El Informe de Competitividad Global del año pasado fue publicado en un momento de incertidumbre
excepcional. En las dos semanas siguientes a los ataques terroristas del 11 de setiembre del año 2001,
los mercados de valores de renta variable en el mundo perdieron aproximadamente 2 mil millones de
dólares americanos, 20 de losprincipales índices bursátiles descendieron en más del 10 por ciento. Un
consenso generalizado señalaba que, en el corto plazo, el trágico acontecimiento aceleraría y
profundizaría el retraso en la economía global, que ya había estado presente ocasionando interrupciones
sustanciales en las redes de transporte y cadenas de producción mundiales, y una caída en la confianza
de los consumidores y las empresas.Sin embargo, hubo menor consenso en lo que se refería al tiempo
que le tomaría a la economía global recuperarse y volver a su ruta de crecimiento sostenido en un
mediano plazo. Una incertidumbre aún mayor se reveló con respecto al impacto a largo plazo de los
ataques terroristas. En la introducción del Informe del año pasado escribimos lo siguiente:
A largo plazo, los ataques terroristas tendránun impacto negativo duradero si las respuestas de
las políticas provocan un trastorno en la integración económica global que ha caracterizado los
últimos veinte años. La posibilidad de un conflicto global a gran escala, el terrorismo, la reacción
política y la incertidumbre del mercado tienen el potencial de incrementar los costos de las
empresas transfronterizas a niveles que no se han visto endécadas, y por lo tanto limitar los
logros para el bienestar económico que la integración de la economía mundial puede producir.
Cornelius et al.(2002,p 8)
Durante los últimos 12 meses, la economía mundial se ha mostrado bastante robusta hasta el momento.
A pesar de haber caído el crecimiento de producción global, la situación podría haber sido mucho peor.
Sin embargo, esto no debería generarcomplacencia. Los riesgos que resaltamos en el Informe del año
pasado, difícilmente han llegado a ser menores. Aunque no se presenten nuevos ataques terroristas y se
eviten los conflictos a gran escala, la perspectiva económica global sigue viéndose nublada por una
tremenda incertidumbre.

Incertidumbres a corto plazo y dinámica de crecimiento a largo plazo
Las posibilidades de una guerra en Irak, losescándalos corporativos, la explosión de la burbuja del
capital informático y la perspectiva incierta en algunos mercados emergentes siguen teniendo un peso
considerable en la confianza de los inversionistas. Los precios de los activos siguen estando sujetos a la
volatilidad sustancial. En el periodo de dos años y medio, entre marzo del año 2000, cuando los precios
de las acciones alcanzaron su picoy fines de setiembre de 2002, algunos de los principales índices de
la bolsa de valores bajaron hasta dos tercios de su valor, alcanzando el Nikkei una baja de 19 años.
NASDAQ y otras bolsas de valores relacionadas a la tecnología sufrieron incluso mayores pérdidas,
algunos mercados se disolvieron tales como el Neuer Markt de Alemania y New Market de Suiza. Por
otra parte, las últimas revisionesdel PBI en los Estados Unidos confirman que la situación un año antes
fue realmente peor de lo que se pensaba. Más que estar atravesando una simple baja, ahora sabemos
que la economía más grande del mundo se encontraba en recesión cuando ocurrieron los ataques
terroristas, con una producción descendente durante los primeros nueve meses del año 2001.
Sin embargo, en cada uno de los siguientes trestrimestres el crecimiento del PBI ha sido
positivo, y a juzgar por el gran temor que muchos tenían hace un año, se podría decir que la economía
de los Estados Unidos ha sobrellevado considerablemente el impacto económico de los horrendos
eventos del 11 de setiembre. A decir verdad, los ataques terroristas no fueron los únicos que causaron
un impacto en la economía mundial. Los fracasos de Enrón...