Resumen Sapetnitzky - Administracion Financiera

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE LAS ORGANIZACIONES
CLAUDIO E. SAPETNITZKY

Contenido
Capítulo 1: Objetivos y decisiones financieras básicas de las organizaciones 2
1.1. El concepto de lo “Financiero” 2
1.2. La decisión financiera 2
1.3. ¿Y por qué no la Contabilidad? 2
1.4. ¿Qué implica una decisión? 2
1.5. La modelización de las Alternativas 2
1.6. “…Pero también se necesitanobjetivos” 3
CAPITULO 3: Conceptos básicos de análisis financiero 3
3.1. Análisis de costo – utilidad – volumen - contribución marginal - palanca operativa 3
3.2. Origen y aplicación de fondos 3
3.3. Presupuestos: presupuesto económico y presupuesto financiero: relaciones y diferencias 4
CAPITULO 4: La decisión de inversión 4
CAPITULO 5: La decisión del financiamiento 5
5.1.Concepto de Costo de Capital 5
5.2. Costo de capital de la empresa 5
CAPITULO 6: Decisiones de estructura de capital 6
CAPITULO 7: Gestión del capital de trabajo 6
CAPITULO 8: Riesgo e incertidumbre en las Decisiones Financieras 7

Capítulo 1: Objetivos y decisiones financieras básicas de las organizaciones
1.1. El concepto de lo “Financiero”
Apunta a la existencia de un ciertoconsenso de opinión en torno de la naturaleza de las finanzas como área de la administración que se ocupa del manejo del dinero y las decisiones asociadas con el mismo.

1.2. La decisión financiera
A partir de la Revolución Industrial se fueron determinando nuevas formas de organización. Se produjo una disociación entre la propiedad de las organizaciones y su administración, ya que fueresultando cada vez más difícil la participación de los dueños en los procesos de decisión cotidianos.
Con anterioridad a la crisis bursátil de 1929 la función financiera en las organizaciones se concentraba en la gestión de obtención de fondos y no incluía entre sus incumbencias la asignación de recursos.
Por lo tanto la función financiera sufrió transformaciones, agregando a sus responsabilidadesanteriores el análisis y la participación en las decisiones sobre asignación de los recursos de la organización, el planeamiento financiero, tanto operativo como estratégico, y el control de los flujos financieros de la empresa.
Otro punto importante de diferenciación es que la función financiera histórica basaba su actuación sobre elementos contables que es distante de los flujos financieros.1.3. ¿Y por qué no la Contabilidad?
Los datos contables presentan un componente estático que resulta incompatible con el carácter dinámico del movimiento financiero. También la contabilidad tiene principios de aceptación general que colisionan con la realidad de los flujos financieros, como por ejemplo la amortización de los bienes de uso, concebida contablemente como periodización de sucosto a través de la vida útil, resulta incompatible con el concepto de flujos de fondos ya que este se concreta en su totalidad en el momento de la compra.

1.4. ¿Qué implica una decisión?
Un proceso decisorio esta integrado por distintos componentes cuyas características responderán a cierta lógica. La comprensión de esta lógica es esencial para la toma de decisiones.
1.2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
2.5.1. La existencia de Alternativas
Nace la necesidad de una decisión cuando existe una opción.
2.5.2. La existencia de Objetivos
Dependerá de una meta prefijada.
2.5.3. La existencia de Criterios de Valuación
Permitirá esa correlación entre alternativas y objetivos.

1.5. La modelización de las Alternativas
Unmodelo es una representación de un segmento o de una parte de la realidad.
La modelización en el mundo de las finanzas tiene su manifestación universal en el concepto de “Proyecto de Inversión”.
Un Proyecto de Inversión es la descripción de recursos involucrados en una decisión de asignación y de los efectos que ella trae aparejados. Un planteo básico es la asignación de recursos para...