Resumen sistemas alternativos de tipos de cambio

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| |Resumen “Sistemas alternativos de tipos de cambio”. |
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|. |25 enero 2012. | |

Cuando los tipos de cambio son flexibles, se determinan por las fuerzas de la oferta y la demanda privadas. Cuando los tipos de cambio son fijos, los determinan los gobiernos o las autoridades controladas por ellos, como los bancoscentrales. Todos estos sistemas que incluyen tipos de cambio fijos implican mecanismos que ayudan a corregir automáticamente los déficits y los superávits en la balanza de pagos, una función ejecutada por los mismos tipos de cambio cuando son flexibles. A continuación se explica el llamado mecanismo de ajuste automático de precios, una vez que se explique los diferentes sistemas de los tipos decambio fijos. Esto debe hacerse porque las diferencias en los mecanismos de ajuste de precios ayudan a poner de relieve las diferencias en los sistemas alternativos de tipos de cambio.

a) El patrón de oro y el arbitraje

El patrón oro implica una oferta abierta por parte de los bancos centrales para intercambiar papel moneda nacional por oro a un precio fijo. Un déficit ocasiona un flujo desalida del oro. La caída en los precios estimula a las exportaciones y disminuye las importaciones.

El mecanismo de ajuste de precios puede verse frustrado por una política de neutralización. Dicha política atiende al vínculo de unión que existe entre los flujos de oro y las ofertas de dinero, y de tal modo el mecanismo de ajuste pierde.

b) La mecánica del sistema Bretton Woods

Elpatrón de intercambio del oro o también denominado como sistema Bretton Woods requirió que Estados Unidos fijara su tipo de cambio al oro, y que otros países fijaran sus tasas cambiarias al oro o al dólar estadounidense. Este sistema operó desde 1944 hasta 1968. Durante el período que fue desde 1968 hasta 1973, el dólar estadounidense no se encontraba fijado al oro, pero la mayoría de las demásdivisas aún se encontraban fijadas al dólar. Esto recibió el nombre de patrón dólar.

c) Ajustes de precios bajo el patrón de intercambio del oro y el patrón dólar

Para mantener el tipo de cambio fijo en términos del dólar, los bancos centrales deben comprar o vender su divisa local en los puntos de apoyo sobre cualquier extremo del valor de paridad. Si el tipo de cambio del mercadolibre se encuentra por arriba del punto superior de apoyo, el banco central deberá vender su divisa y comprar dólares, incrementando así las reservas oficiales, dando como resultado un superávit en la balanza de pagos y un aumento en la oferta de dinero. Por el contrario, en el punto de apoyo inferior, el banco central deberá comprar la divisa local con dólares, lo cual reducirá las reservasoficiales, dará como resultado un déficit en la balanza de pagos y disminuirá la oferta de dinero.

Debido al hecho de que los países que tiene déficit y además llegan agotar sus reservas de cambios extranjeros finalmente se ven obligados a devaluar su moneda, es posible identificar qué divisas se enfrentarán a una devaluación. La necesidad de revaluar es menos urgente que la necesidad de devaluar,haciendo así que la periodicidad de los pronósticos de las revaluaciones sea más difícil.

d) La estructura del EMS (Sistema Monetario Europeo (EMS))

El Sistema Monetario Europeo (EMS) implicaba la adopción de un tipo de cambio fijo en el cual los países cooperaban para mantener las tasas cambiarias. Los tipos de cambio eran fijos entre los límites que se fijaban de una malla de...
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