Riesgo Pais
Páginas: 29 (7111 palabras)
Publicado: 20 de septiembre de 2011
INTRODUCCION
Cada País, de acuerdo a sus variables económicas, políticas, sociales e incluso variables naturales (tales como los desastres), generan un cierto clima de estabilidad o inestabilidad para las inversiones extranjeras.
En ese ambiente nace el concepto de riesgo país, como una herramienta de uso informativo para actividades de planeación, ejecución y de inversión de activos quepermite determinar el riesgo de una inversión económica.
El presente trabajo está enfocado en las variables que determinar el cálculo del riesgo país, las principales agencias calificadoras de riesgo y de cierta información complementaria cuya finalidad es dar a entender el concepto anteriormente mencionado.
RIESGO PAIS
El riesgo país se define como el riesgo de una inversión económicadebido sólo a factores específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo promedio de las inversiones realizadas en cierto país.
El riesgo país se entiende que está relacionado con la eventualidad de que un estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus obligaciones con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales que surgen decualquier relación crediticia.
Existen tres fuentes de las que proviene el riesgo de incumplimiento de una obligación, estas son:
1. Riesgo Soberano, indica la probabilidad de que una entidad soberana no cumpla con sus pagos de deuda por razones económicas y financieras, lo poseen los acreedores de títulos estatales.
2. El riesgo de transferencia, implica la imposibilidad de pagar elcapital, los intereses y los dividendos, debido a la escasez de divisas que tiene un país en un momento determinado, como consecuencia de la situación económica en la que se encuentre.
3. El riesgo específico, se refiere a la relación de éxito o fracaso del sector empresarial, debido a diferentes razones como, devaluaciones o recesiones que se susciten en un país, los conflictos sociales,etc.
Cada país, de acuerdo con sus condiciones económicas, sociales, políticas o incluso naturales y geográficas, genera un nivel de riesgo específico para las inversiones que se realizan en él. Este riesgo es específico de ese grupo de condiciones y se lo conoce como Riesgo País, el cual es evaluado de acuerdo con el conocimiento que cada inversionista tenga de dichas condiciones.
Cualquierevaluación de riesgo expresará el nivel de probabilidad de sufrir una pérdida, ante lo cual existirá una mayor o menor necesidad de reducir o evitar las consecuencias de dicha pérdida.
Cuando el riesgo se refiere a un país, y quien lo mide es una entidad que busca colocar su dinero allí, ya sea como inversión financiera (préstamos) o productiva, dicha entidad buscará reconocer, a través de larentabilidad, el nivel de riesgo en ese país. Si la rentabilidad que espera obtener al invertir no supera a la recompensa por asumir el riesgo de no poder recuperar su inversión, entonces la entidad buscará otra alternativa para invertir.
Las agencias de crédito, también conocidas como agencias de "rating" dividen a los países del mundo en dos grandes grupos: los que poseen grado especulativo ylos que poseen grado de inversión.
Dentro de cada uno de estos dos grandes grupos, están las notas atribuidas. En las agencias Fitch y Standard & Poor's, la nota más baja posible es D, que la sitúan, obviamente, en el grupo especulativo. Después de eso, en orden ascendente, las notas son C, CC, CCC-, CCC, CCC+, b, B, B+, BB-, BB y BB+. La nota más baja posible del grado de inversión es lanota BBB-, seguida de BBB, BBB+, de A+, del AA-, del AA, de AA+ y del AAA.
Países Entre los países clasificados para las agencias en la categoría de grado especulativo, son, por ejemplo (según Standar & Poor's): Líbano (nota CCC+), Ecuador (b), Bolivia (b), Paraguay (b), Jamaica (b), Uruguay (B+), Argentina (B+), Venezuela (BB-), Turquía (BB-), Guatemala (BB), Costa Rica (BB) y Colombia...
Cada País, de acuerdo a sus variables económicas, políticas, sociales e incluso variables naturales (tales como los desastres), generan un cierto clima de estabilidad o inestabilidad para las inversiones extranjeras.
En ese ambiente nace el concepto de riesgo país, como una herramienta de uso informativo para actividades de planeación, ejecución y de inversión de activos quepermite determinar el riesgo de una inversión económica.
El presente trabajo está enfocado en las variables que determinar el cálculo del riesgo país, las principales agencias calificadoras de riesgo y de cierta información complementaria cuya finalidad es dar a entender el concepto anteriormente mencionado.
RIESGO PAIS
El riesgo país se define como el riesgo de una inversión económicadebido sólo a factores específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo promedio de las inversiones realizadas en cierto país.
El riesgo país se entiende que está relacionado con la eventualidad de que un estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus obligaciones con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales que surgen decualquier relación crediticia.
Existen tres fuentes de las que proviene el riesgo de incumplimiento de una obligación, estas son:
1. Riesgo Soberano, indica la probabilidad de que una entidad soberana no cumpla con sus pagos de deuda por razones económicas y financieras, lo poseen los acreedores de títulos estatales.
2. El riesgo de transferencia, implica la imposibilidad de pagar elcapital, los intereses y los dividendos, debido a la escasez de divisas que tiene un país en un momento determinado, como consecuencia de la situación económica en la que se encuentre.
3. El riesgo específico, se refiere a la relación de éxito o fracaso del sector empresarial, debido a diferentes razones como, devaluaciones o recesiones que se susciten en un país, los conflictos sociales,etc.
Cada país, de acuerdo con sus condiciones económicas, sociales, políticas o incluso naturales y geográficas, genera un nivel de riesgo específico para las inversiones que se realizan en él. Este riesgo es específico de ese grupo de condiciones y se lo conoce como Riesgo País, el cual es evaluado de acuerdo con el conocimiento que cada inversionista tenga de dichas condiciones.
Cualquierevaluación de riesgo expresará el nivel de probabilidad de sufrir una pérdida, ante lo cual existirá una mayor o menor necesidad de reducir o evitar las consecuencias de dicha pérdida.
Cuando el riesgo se refiere a un país, y quien lo mide es una entidad que busca colocar su dinero allí, ya sea como inversión financiera (préstamos) o productiva, dicha entidad buscará reconocer, a través de larentabilidad, el nivel de riesgo en ese país. Si la rentabilidad que espera obtener al invertir no supera a la recompensa por asumir el riesgo de no poder recuperar su inversión, entonces la entidad buscará otra alternativa para invertir.
Las agencias de crédito, también conocidas como agencias de "rating" dividen a los países del mundo en dos grandes grupos: los que poseen grado especulativo ylos que poseen grado de inversión.
Dentro de cada uno de estos dos grandes grupos, están las notas atribuidas. En las agencias Fitch y Standard & Poor's, la nota más baja posible es D, que la sitúan, obviamente, en el grupo especulativo. Después de eso, en orden ascendente, las notas son C, CC, CCC-, CCC, CCC+, b, B, B+, BB-, BB y BB+. La nota más baja posible del grado de inversión es lanota BBB-, seguida de BBB, BBB+, de A+, del AA-, del AA, de AA+ y del AAA.
Países Entre los países clasificados para las agencias en la categoría de grado especulativo, son, por ejemplo (según Standar & Poor's): Líbano (nota CCC+), Ecuador (b), Bolivia (b), Paraguay (b), Jamaica (b), Uruguay (B+), Argentina (B+), Venezuela (BB-), Turquía (BB-), Guatemala (BB), Costa Rica (BB) y Colombia...
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