RIESGO SISTEMICO Y SU IMPACTO EN LA EMPRESA


RIESGO SISTEMICO Y SU IMPACTO EN LA EMPRESA

Septiembre 2015 Luz Marina Gallego Ardila

La crisis financiera que sacudió al mundo en el año 2008 puso en evidencia la importancia que tienen los mecanismos que permiten medir los riesgos de las empresas, estos instrumentos deben hacerle frente a las amenazas que enfrenta la liquidez de las instituciones y en la forma como se pueden verafectadas en su sistema de pagos, por consiguiente en la estabilidad del sistema financiero, ¿por qué? Por el hecho de que varias partes se interrelacionan entre sí.
Podemos entender el sistema de pagos como una red ampliamente expuesta a diferentes tipos de riesgos, el que nos concierne es el riesgo sistémico, que como su nombre lo indica se trata del riesgo a un colapso generalizado del mercado.De igual manera, Mishkin (1995) define riesgo sistémico como la probabilidad de que un evento genere la interrupción de información en el mercado financiero, afectando el fondeo de actividades productivas. Aunque es una idea teóricamente simple de definir no lo es tanto delimitar qué abarca realmente, qué implicaciones tiene, qué factores contribuyen al mismo y sobre todo, cómo se puede medir yevitar.
El objetivo de este ensayo es ahondar sobre el riesgo sistémico, su afectación en las empresas y postular mi opinión, sobre las medidas necesarias para evitar otro colapso en el mercado financiero internacional.
Empresas de cara al riesgo sistémico:
Las empresas deben tener mecanismos que permitan prever los riesgos a los cuales se ven enfrentadas en su día a día, como lo mencioneanteriormente uno de los más importantes es el riesgo sistémico, ¿Pero cómo hace una empresa para verificar si esta propensa a caer en riesgo? y más teniendo en cuenta que no siempre es por su cuenta si no que depende también de terceros, en este caso otras empresas con las cuales se relaciona para operaciones comerciales, operativas o financieras. Para responder a esta pregunta, es necesario medir laimportancia sistémica en las empresas, y este término es entendido como el impacto que puede tener sobre alguno de sus sistemas la falla de uno de sus componentes.
La importancia sistémica, se puede medir de varias maneras: dentro de las empresas por el tamaño de su aporte al sistema, en términos de provisión de liquidez debido a que si otras instituciones esperan recibir esta liquidez enfrentarándificultades para hacer sus pagos en caso de no recibirla.
Otro argumento es cuando a la empresa tiene problemas de solvencia, en este caso el riesgo sistémico se ve reflejado en el sentido que el no pago de sus pasivos puede generar problemas de liquidez en otras empresas, llevando a su vez a que tengan problemas de pagar sus propios pasivos.
Esto demuestra que el impacto sistémico de algunasinstituciones puede ser mucho más grande que el solo hecho de dejar de pagar sus pasivos, debido a los efectos de segunda ronda que suelen haber, como el caso que vimos en la crisis de 1929 o en la crisis del 2018 con la caída de Lemhan Brothers, este hecho incorpora dos nuevos escenarios:
La relación de esa institución con el sistema
La relación de otras instituciones con la institución en cuestión
Eneste caso surge otro interrogante: ¿cuáles son los determinantes de ese impacto sistémico?, Para responder esta pregunta, es importante conocer cómo se relacionan las instituciones, esto puede ser muy difícil de medir, por la gran cantidad de información, dimensiones y derivados que esto involucra, pero en la práctica se cuenta con una teoría de redes que permite determinar que atributos de unared están asociados a una mejor transmisión de pérdidas en toda la red.
En mi opinión las empresas deben estar preparadas para situaciones de extremo caos, en especial si vivimos en un mundo de incertidumbre donde no sabemos lo que vaya a pasar el día de mañana y en donde se tiene claro que para tener más ganancias se deben asumir mayores riesgos, en este caso los gerentes financieros tienen que...